1月12日：绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）
中证决策
【今日导读】
＞加杠杆风险显现逢高建议兑现
＞私募基金建议一季度减仓操作
＞金融机具行业景气度提升可期
＞和而泰：智能家居 或有新进展
＞千红制药：怡开发力销量大增
【中证看市】
成也杠杆 耽也杠杆
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2014年下半年以来蓝筹的估值修复行情，充分验证了中证资讯对策略以及行业配置的准确把握。7月27日《重申看好沪港通 概念股》中，构建了以高股息率、低估值的沪港通A股组合,包括中国太保、中国中铁、大秦铁路等标的；7月30日《风宜长物放眼量》、8月3日《蓝筹估值修复仍在路上》等多篇资讯中持续提示关注低估值蓝筹。11月市场进入分歧，中证资讯2日鲜明指出，增量资金流入和A股上涨形成了正反馈，预计不会轻易破坏，后续关注加杠杆空间。11月30日《继续关注低估值大金融》、12月10日《市场宽幅振荡 看好银行地产》均明确指向了大金融板块，到了2014年末2015年初,我们提出“追跌杀涨，均衡配置”。
成也杠杆，耽也杠杆。站在目前的时点，我们认为需要警惕资金加杠杆所带来的风险，A股市场后续若在上证50ETF期权交易试点获批的刺激下继续走强,建议投资者逢高派发筹码。
首先，融资余额环比周增加额显著下降，绝对数止步于1.1万亿，显示受制于券商资本金和增量资金等因素，场内加杠杆在放缓；其次，11月降息后，包括债券、票据等广谱利率经历了显著的上涨，A股市场大幅上涨，这将对央行货币政策继续宽松形成显著制约；最后，AH股 溢价指数为128.49，显示在同股同权下的AH样本股，A股比港股 贵了近30%。而在A股市场加大对外开放力度的预期下，两地估值差价将趋势收窄。
短期而言，期权试点将使得资金在结构上更加偏好大盘蓝筹，若中小盘成长股泥沙俱下，投资者可趁机逐步建仓优质成长股；对于看好大盘蓝筹的投资者，我们建议可在更便宜的香港市场入手或者在内地交易所购入H股、港股ETF基金。
【机构动态】
编者按：1月9日市场巨幅波动，权重股在引领大盘暴涨突破3400点后大幅跳水，走势较为诡异。中证资讯第一时间调研知名私募公司，了解私募对于当日市场及未来走势的最新看法。
私募建议一季度减仓操作
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我们调研的多数私募对于目前的行情态度转为谨慎，部分私募基金人士更是建议一季度减仓操作。考虑到1月9日蓝筹在涨幅较大的背景下再度出现暴涨较为异常，有私募当日便有减仓动作。
受访私募认为，2月9日ETF期权将推出，届时可做空也可做T+0，预计短期市场波动加剧。此外，从宏观角度考虑，降息对缓解实体经济融资成本作用并不明显，预计短期不会再有全面宽松，资金驱动的重要因素减弱。在蓝筹涨幅较高的情况下，再大幅上涨需要更多因素支持，尤其是经济数据支持，或许需等到二季度房地产投资数据出来。建议关注医疗健康行业，当前估值水平相对于沪深300涨幅已较低。
【产业观察】
金融机具行业景气度提升可期
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根据央行发布的《关于推进金融IC卡 应用工作的意见》，从2015年开始，商业银行发行的银行卡均应为金融IC卡。此外，央行于2014年5月出台《关于逐步关闭金融IC卡降级交易有关事项的通知》，决定在全国范围内统一部署逐步关闭金融IC卡降级交易工作，以全面提升银行卡安全交易水平。
金融IC卡的全面发行以及降级交易的关闭，将加快如POS、ATM等金融机具的更新速度，提升金融具的市场需求。在2014年底的金融机具招投标中，已经反应了这一趋势。证通电子2014年12月单月订单量超过2014上半年总和。
此外，随着移动支付 普及力度的加强，移动支付对于相关受理机具的需求呈现高速增长趋势。在保障国安信息安全的大背景下，国产金融机具品牌市场占有率有望进一步提升。
受上述因素影响，2015年金融机具行业的景气度将有所提升，行业内上市公司有望明显受益，可关注国内ATM机厂商御银股份（ 002177 ）、东方通信（ 600776 ），以及POS机厂商证通电子（ 002197 ）、新国都（300130）等。
◆证通电子：（002197）是国内EPOS的龙头企业。业务主要包括EPOS、密码键盘、LED及移动POS等。据悉，由于季节性因素的推动，以及随着EPOS产品的升级换代和央行不允许降级交易的政策，银行渠道库存得到有效清理后招标量开始恢复性增长，2014年12月单月订单量大增，且因大量订单将在今年一季度结转，公司一季度业绩有望实高速增长。
【传闻求证】
传和而泰智能家居平台将有新进展
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求证：基本属实。
和而泰（ 002402 ）是国内控制器厂商的龙头企业。公司积极布局智能家居领域，专门成立了子公司，并建立了智能家居云平台。目前与伊莱克期等正在洽淡云平台合作事项，预计近期或将取得进展。公司将通过云平台的搭建，以采集相关数据并吸引用户流量，公司对于2015年用户流量的目标达到500-1000万。若用户数达标，将有助于进一步提升公司估值。
此外，从目前经营情况看，公司2014年业绩有望达到三季报预测增长20-50%的上限。2015年国外核心客户的订单增速仍可维持较高水平，而国内因家电厂商开始逐步剥离自身控制器企业，公司的占有率也有望提升，预计全年业绩增速仍可达50%。
【个股看台】
力源信息：并购是公司未来最大的看点
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力源信息（300184）A股市场唯一的IC分销上市公司，平台优势明显。公司将充分利用资源优势，整合其他分销厂商。曾于2014年收购鼎芯无限65%股权，从目前鼎芯的经营情况来看，业绩超出对赌协议所约定的净利润要求，公司预计在今年上半年收购鼎芯无限剩余的35%股权。除鼎芯之外，公司还在跟业内多家分销厂商进行接洽，目标是希望在数年内，通过收购达到百亿元营收规模。
此外，除整合IC分销行业之外，为完善公司产业链和提高盈利能力，公司还规划并购相关的方案设计公司及智能终端厂商。
欧菲光：智慧城市 有望成新增长突破口
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欧菲光（ 002456 ）是全球触摸屏 行业的领导企业。目前触膜屏行业过剩，造成利润率水平下滑。为打造新兴成长点，公司于2014年收购融创天下，进军指纹识别模组；同年还获得南昌红谷滩新区智慧城市的顶层设计项目，正式进入智慧城市建设领域。据悉，公司已在南昌建立起智慧城市团队，随着技术经验的积累，预计智慧城市业务将逐步向其他区域拓展，成为公司新的增长点。
公司2014年前三季收入140亿元，同比增142%，净利润4.5亿，同比增39%，业内对公司2014年EPS一致预期为0.76元，目前公司静态PE为26倍。
【信息追踪】
千红制药：拳头品种怡开销量大增
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千红制药（ 002550 ）自2014年7月进入糖尿病防治指南后，“怡开”的销量开始快速增长，12月份又进入《糖尿病肾病防治专家共识（2014年版）》，无疑是更大的利好。预计该药2014年的增速将达到25%以上，2015-2016年增长也将超过30%，未来有望成为20亿元的大品种。
此外，公司去年投资总规模8000万元新建的常州千红医院定位于内分泌疾病的大专科小综合医院，踏入医疗服务领域，未来不排除通过并购获得好的标的。
【另辟蹊径】
关注油气资产类QDII套利机会
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中证资讯此前提示投资者，可在油价低于50美元时，小额定投油气资源类QDII基金，如华宝兴业标普油气等。在看好能源板块中期配置前景的基础上，我们建议关注华宝兴业标普油气（162411）和银华抗通胀主题（ 161815 ）存在的套利机会。目前，这两支基金二级市场交易价格均高于净值，且溢价率均超过10%，投资者可在T日申购基金份额，T+2日在交易所卖出，获得套利收益。当然，套利非即时完成，实施套利期间净值和二级市场存在超预期波动风险。
时报早知道
【今日导读】
>大盘震荡加剧 关注热点的可持续性
>股票期权试点下月开闸 两类个股或受益
>“一带一路 ”再成焦点 铁路基建板块值关注
>五洲交通大股东融资需求提升
【主编视角】
>大盘震荡加剧 关注热点的可持续性
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上周五，沪指最后半小时内下跌超过百点，上演惊心动魄的过山车行情。市场普遍认为，股指前期大幅上涨且接近09年高位，以及新股密集发行等因素造成大盘震荡加剧，这一趋势短期内仍将延续，阶段性风险的释放将有助于指数中期更好的向上拓展。
从一周盘面看，热点轮动节奏过快且持续性弱、热点板块内部龙头不断切换也被视为市场面临调整的两大信号。前者直接影响市场赚钱效应，后者则显示出同一板块资金分歧较大难以形成合力，最典型的即是券商板块。怀新资讯认为，从之前军工、券商、基建等板块引领股指突破的情况看，大盘要重抬升势，新的可持续性板块出现必不可少，在此之前继续调整可能性较大。当前投资者需密切留意新热点的发展情况，从本轮行情以蓝筹为主线，板块中涨幅较小的采掘、机械设备等值得关注。
【投资聚焦】
>股票期权试点下月开闸 两类个股或受益
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1月9日，上交所发布了股票期权试点系列业务规则，包括股票期权试点交易规则、风险控制管理办法、投资者适当性指引以及做市商指引，同时还发布了期权经纪合同示范文本。同时，证监会批准上海证交所开展股票期权交易试点，上证50ETF期权品种于2月9日起交易，成为国内第一只获准交易的期权产品。
业内认为，两个板块或受益于期权交易开闸。一是证券公司，对股票期权参与度最高，涉及经纪、自营、做市等业务，机构预计未来股票期权交易量可占到股票交易量的10%-20%。可关注券商龙头中信证券（ 600030 ）、12月业绩超预期的光大证券（601788）等；二是股票期权标的个股。期权推出后将增加对正股标的的需求，有利于提升蓝筹估值水平，可关注中国平安（601318）等指数重仓股。
>“一带一路”再成焦点 铁路基建板块值关注
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近期，“一带一路”战略关注度再次提升。10日央视新闻联播头条以《中欧班列领跑“一带一路”》为题，报道了中欧班列货运量一年间增长近三倍，成为领跑“一带一路”的经济新引擎。新华社也于同日播发题为《“一带一路”战略为沿线国家创造发展新机遇》电讯稿，获得广泛转载。近期将陆续召开的地方两会上，“一带一路”预计也将成为重点讨论议题。
今年，“一带一路”建设将进入务实展开阶段，怀新资讯获悉，多个省份都将在促进互联互通、扩大对外贸易等方面发力，其中东部沿海省份将重点扶持港口航运业，西部省份则加大铁路建设力度。随着具体扶持政策出台，相关行业受益明显。A股中，连云港（601008）所在连云港市近期专门召开政府常务会议，研究“一带一路”交汇点建设；中国铁建（601186）正重新投标将于14日重新招标的墨西哥高铁 项目。
【独家参考】
>五洲交通大股东融资需求提升
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怀新资讯获悉，五洲交通（ 600368 ）大股东广西交通投资集团今年将迎来有息债务到期高峰，总金额达到93.9亿元，较2014年增长近54%，同时集团作为广西交通建设主要企业，将承担完成广西2020年前县县通高速的规划，未来5年新建项目众多。在集团融资需求提升情况下，五洲交通作为旗下唯一上市公司或将作为主要融资渠道之一。
根据集团三季报显示，截至去年三季度资产负债率为67.8%，付息债务合计近995.7亿元，经营活动产生的现金流量净额约6亿元，对债务负担的保障能力偏弱。根据规划，广西未来5年约有5000公里高速公路开建，将主要由广西交通投资集团、北部湾投资集团等省属企业负责实施，其中交投集团所负责的比例最高。
>益佰制药开启“大肿瘤”战略
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怀新资讯获悉，益佰制药（ 600594 ）2015年将开启“大肿瘤”战略，并购重心将放在抗肿瘤药剂、医疗服务等产业标的上，全力打通抗肿瘤产业链。
近年来，公司通过并购与合作代理方式在大病种领域不断丰富产品线。肿瘤线品种除原有的一线品种艾迪注射液和康赛迪胶囊外，逐步布局了国家一类新药洛铂和治疗癌痛的科博肽，并代理了东阿阿胶的生物仿制药百杰依和佳林豪，发展前景看好。公司股票近期受到资金关注，数据显示其位列连续3日资金流入率第6名、融资买入额增加率第1名，8日融资买入额达到1.16亿，增加率为492.9%。
【财经要闻】
>央行2015年思路确定：防风险重要性提升。
>农村土地制度改革试点意见出台,国土部长称确保风险可控。
>证监会：证券注册制后发行定价市场化，加快新股发行节奏。
>北京试点“路灯+充电桩 ”模式鼓励电动汽车发展。
>山西统计局：山西煤炭2015年产量将略有减少，未来增长潜力弱化。
>台湾医界设立产业基金进军大陆医疗市场，初期规模5亿美元。
>日本2015财年防卫预算创历史新高，主要加强离岛防卫能力。
【公告淘金】
>宝诚股份拟募资近25亿元收购网游和影视公司
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宝诚股份（600892）拟定增募资不超过24.6亿元，其中16.5亿元用于收购淘乐网络和中联传动各100%的股权、其余用于偿还债务及补充营运资金。其中，公司控制人认购比例不超过55.28%。淘乐网络是网络游戏 公司；中联传动是综合性专业影视公司，小时代3等电影。交易对方承诺2015年合计净利润不低于1.4亿元。
点评：以本次交易为起点，公司将通过筛选和吸收具有优秀文化产业基因的资产，逐步筑建集影视、端游、手游、互联网广告等于一体的“泛娱乐”多维立体生态圈。可以有效改善上市公司资产质量，恢复盈利能力。
>凤凰股份（ 600716 ）拟不低于7.84元/股定增募资不超过15亿元，用于合肥凤凰文化广场项目、镇江凤凰文化广场项目、盐城凤凰地产项目。其中，控股股东拟以2亿元自有资金认购。
>银座股份（6000858）股东中兆投资近日共买入公司股票约2600万股，约占公司总股本的5%，累计持股达到公司总股本的10%。中兆投资为茂业物流、*ST商城的大股东，实际控制人为黄茂如。
>朗源股份（300175）控股股东再向战略投资者杨建伟转让公司3500万股（占公司总股本的7.43%），转让价格为每股6.6元。转让完成后，杨建伟持有公司17.37%的股份，为公司第二大股东。未来双方将积极推动公司战略扩张，通过兼并收购加速产业布局。最新股价6.98元。
>宜昌交运（002627）控股股东宜昌市国资委将所持公司国有股权划转由新设立的交旅集团持有。划转后，公司的控股股东将变更交旅集团，公司的实际控制人仍然为宜昌市国资委。这是宜昌市级国有投融资公司改革重组方案批复后的动作。还可关注宜昌市国资委旗下公司如湖北宜化（000422）等改革进展。
>鹏欣资源（ 600490 ）拟与其他合作方共同投资认购另一上市公司的非公开发行股份。公司作为战略股东拟投资约15亿元，将主要用于对超材料科学领域项目的投资。此前公司曾公告，与以超材料创新技术为特色的创新机构深圳光启签订了合作协议，随后又与光启科学(0439.HK)以及Airway协力合作在新西兰进行临近空间飞行器放飞。
>远方光电（300306）拟10转10派2元，2014年业绩预计同比变动幅度为-5%至10%。
【资金风向】
>沪指上冲3400点 游资买入长城动漫
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上周五，沪深两市低开后爬升，午盘大涨逾3%冲上3400点，但尾盘疯狂跳水百点收阴。从盘面上看，保险银行、医疗器械 、国产软件 涨幅居前。龙虎榜数据显示，长城动漫（000835）获五证券营业部净买入6353.5万元，占当日成交量的43%。尾盘仍有6.7万手封单，显示资金买入积极。消息上，公司董事长表示将整合优质资源，朝着打造东方的“迪士尼 ”的目标挺进。
>期指上演过山车行情 结束多日贴水
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上周五，期指午盘大幅拉高，14:30后快速跳水，日内振幅高达205点。期指主力合约IF1501收盘跌60.2点，跌幅1.68%，持仓量减少16878手至8.83万手，结束多日升水转贴水18.72点。中金所公开数据显示，多空头前20名席位分别减仓8826手和11382手。其中多头前四名减仓幅度均超千手，显示多头有暂时获利了结的倾向。
【一周回顾】
上周，大盘疯涨告一段落，两市迎来宽幅震荡，怀新资讯聚焦点主要集中在国产软件、隐形券商股等主题，取得不错成效。
1月4日，国务院办公厅近日下发通知，批复同意实施国家知识产权战略行动计划。我们认为此举将推动国产化替代加速、信息化建设步伐加快、行业整合速度加快，软件行业未来业绩向好可期。推荐的用友软件（ 600588 ）、中国软件（ 600536 ）、久其软件（002279）。截至9日收盘，用友软件暴涨23.3%，中国软件暴涨18.6%后，久其软件大涨11.1%。
5日，人民银行近日印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求八家机构做好个人征信业务的准备工作。我们认为，这标志着个人征信业务牌照发放在即，首批入围的征信机构将受益。推荐的中国平安（601318）、银之杰（300085）、中科金财（002657）截至9日收盘分别上涨5.1%、31.5%、21.6%。
6日，备受关注的中纺投资重大资产重组审核案正式获得证监会无条件通过。我们认为此次安信证券曲线上市获得证监会无条件一次性通过意味着对于券商在“同一控制人旗下资产整合不属于借壳”行为获得证监会认可，推荐的鲁银投资（600784）、深南电A（000037）、美尔雅（ 600107 ），之后2个交易日，鲁银投资暴涨12%，深南电A暴涨17.2%后，美尔雅暴涨14.6%。
2015-1-12上证早知道
【今日导读】
>上证50ETF期权2月9日上线 助力券商业绩增长
>国家科技奖引领产业化浪潮 信息领域获大丰收
>苹果 智能手表上市临近 蓝宝石 屏市场启动可期
>宝信软件加码云计算 茂业系二度举牌 银座股份
【上证聚焦】
○上证50ETF期权2月9日上线 将助力券商业绩增长
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证监会9日正式发布实施《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货 经营机构参与股票期权交易试点指引》，批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点范围为上证50ETF期权，其正式上市时间为2015年2月9日。
点评：期权推出有助于提高现货市场定价效率，利于投资者风险管理，同时支持机构进行更多的产品创新，这将带动现货市场活跃度的提升，吸引更多的资金进入上证50成分股。此外，随着市场逐步成熟，投资者准入门槛的放开、新合约不断上线等，期权业务有望成为券商中长期业绩增长的重要砝码。
◆多数券商2014年业绩将倍增
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截至11日晚间，深沪两市15家上市券商去年12月经营业绩出炉。除新近上市的国信证券外，14家券商12月共实现营业收入162亿元，较11月环比增长58%。从全年来看，大多数券商2014年净利润实现100%以上的增幅。
点评：研究机构认为，资本市场在国资改革、居民财富转移的过程中不断扩容，奠定券商发展庞大的空间，而监管层的简政放权则提供了制度创新空间。新三板 做市、资产证券化、股票期权等市场中性创新业务已经落地，未来有望在券商营收中占据越来越高的水平。
【上证精选】
○证监会9日数据显示未过会正常待审企业仅56家，539家因财报过期暂停审核。
○险资输血券商两融没有被叫停，截至去年底实际规模仅为387亿元。
○去年全国铁路投资投产创纪录，2015年将保持铁路建设规模和强度。
○发改委近日同意内蒙古进行输配电价改革试点，若价格放开将利好低成本电企和高耗电下游。
○天津依托一带一路 战略积极发展海铁联运，与日韩多个港口合作连接蒙、俄、中亚。
○京沪高速公路全线快速充电系统即将开通，平均单向每50千米一座电动汽车快充站。
【产业情报】
○国家科技奖引领产业化浪潮 信息领域获大丰收
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9日举行的国家科学技术奖励大会上，xi*、li*等国家领导人出席大会并为向获奖者颁奖。科技进步特等奖获得者、“天河一号高效能计算机系统”项目第一完成人廖湘科代表全体获奖人员发言。另外，浪潮集团的高端容错计算机获得科技进步奖一等奖；清华大学的“透明计算”获得自然科学一等奖。
点评：此次获奖名单上信息领域成果突出，表明在去IOE的背景下，信息安全领域的国产化设备将迎来快速发展机遇。A股公司中，从事高性能计算机业务的中科曙光（603019）9日涨停；天通股份（ 600330 ）与国防科大合作成为超级计算机生产基地；中国软件（ 600536 ）的中标麒麟操作系统在国产化领域竞争力较强。
◆从事核武器研究的于敏院士获得最高科学技术奖。应流股份（603308）、积成电子（002339）与我国唯一的核武器研制生产单位中物院有合作关系。
◆981钻井平台获得科技进步特等奖。该平台有“深水大庆”之称，改变了中国在南海的油气开采历史，由海油工程（ 600583 ）建造，中海油服（601808）运营，亚星锚链（601890）提供系泊链。
○苹果智能手表上市临近 蓝宝石屏市场启动可期
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据台湾媒体10日报道，苹果Apple Watch将于今年3月上市，三星已获其处理器订单。预计零售价349美元起，将采用蓝宝石屏幕，第二代Apple Watch也进入了开发阶段。另外，小米将在本月15日召开旗舰新品发布会，业内猜测采用蓝宝石屏幕的小米5可能届时发布。
点评：蓝宝石屏具有抗划抗摔等优点，随着生产技术的日渐成熟和成本降低，正在重新进入苹果等IT巨头视野。A股公司中，西南药业（ 600666 ）将被“蓝宝石长晶专家”奥瑞德借壳；东晶电子（002199）自主研制的蓝宝石长晶炉近日成功投入使用。
【公告解读】
○宝信软件定增加码云计算
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宝信软件（ 600845 ）拟以32.02元每股的底价定增募资11.8亿元，用于宝之云互联网数据中心（IDC）三期。公司控股股东宝钢股份认购发行数量的55.5%。
○茂业系二度举牌银座股份
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仅仅时隔两周，茂业系二度举牌银座股份（ 600858 ），持股比例增至10%。在茂业系首度举牌后，上市公司大股东及一致行动人曾迅速反击，增持了约1.15%的股份，目前其合计持股比例为36%。2014年12月23日，上证报资讯曾报道银座股份获茂业系举牌，中兆投资实控人黄茂如热衷基地式扩张战略。
○朗源股份大股东再向战投转让逾7%股权
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朗源股份（300175）大股东拟以6.6元每股向杨建伟转让3500万股（占总股本的7.43%）。2014年12月，公司刚与杨建伟及其一致行动人银厥资本结为战略合作伙伴，公司大股东以同样价格向杨建伟转让了4680万股（占总股本的9.94%）。
本次权益变动后，杨建伟的持股比例将达到17.37%，成为公司第二大股东。针对引入战投的目的，朗源股份称，公司拟通过兼并收购、引入战略投资者以及融资等方式扩大公司业务。
○北京文化获大股东增持
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北京文化（000802）控股股东华力控股于1月6日至1月9日期间，增持公司股份548万股。增持完成后，华力控股持有公司股份数为1.13亿股，占公司总股本比例为29%。2014年12月份，公司非公开增发获证监会批准，生命人寿将借定增入主公司。
【财报快递】
○穗恒运国投电力净利大幅预增
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穗恒运A（000531）预计2014年净利润同比增长70%至90%，每股收益约0.86元至0.96元。穗恒运控股子公司锦泽房地产销售利润大增；公司对广州证券的投资收益增加。国投电力（ 600886 ）预计2014年净利润同比增长60%以上。上年同期，公司每股收益0.53元。公司受益雅砻江水电来水好于往年，且火电燃煤价格下降。
【资金观潮】
○四机构席位买入酒鬼酒
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9日龙虎榜显示，酒鬼酒（000799）获四家机构席位合计买入1.45亿元，占全天成交总额的17%。
点评：沱牌舍得9日因大股东引入战略投资者而停牌，这进一步强化了国企白酒 股的重组预期。酒鬼酒实际控制人中国华孚贸易发展集团近期被整体并入中粮集团。中粮集团是国资委混合所有制改革试点企业。
【交易闹铃】
○两新股12日申购
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春秋航空（780021）发行价18.16元，申购上限4万股，市盈率23倍，为A股首家低成本航空公司；宁波高发（732788）10.28元，上限1.3万股，市盈率19倍，主营汽车操纵控制系统。满额申购共需资金86万元。
【一周回顾】
○四季如春难永存 风花雪月景各异
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对于天气，大家一般都向往四季如春；对于股市，股民往往会期盼天天上涨。可惜就在这几天，两场突然降临的寒潮让很多人猝不及防。一场寒潮在云南，“春城”遭遇了有记录以来最强的冬季雨雪，气温骤降十几度；另一场寒潮在股市，上周五尾盘骤跌百余点，有网友戏称，像是一场电影从爱情片直接切换到了恐怖片。
作为普通游客，我们或许理解不了南支槽、切变线这些专业气象术语，但只要留意天气预报，做好应对准备即可。寒潮妨碍了我们欣赏“洱海月”，却能带来更加雄浑壮美的“苍山雪”。作为普通股民，我们也无须猜对降准、T+0等每一条政策，更应该做的是保持冷静心态，寻找被低估的价值。
如果说前一阶段的价值低估集中体现在大盘蓝筹，那么在市场情绪已经相当浮躁时，远离众人视线的滞涨公司或许有更多机会。比如顺网科技，最近产业资本减持成风，这家公司却能得到高管增持，在上证报资讯报道后股价连涨。再比如瑞泰科技，它是央企旗下的袖珍上市公司，具备改革潜力。上证报资讯在报道与其同门的洛阳玻璃时做出提示，随后股价最高上涨16%。
云南的风花雪月，在不同季节各具魅力；股市的涨跌起落，在不同环境各有盈利模式。祝各位读者享受风景，享受利润。
2015-1-12上证决策参考
【本期导读】
○三农电商或成一号文件一大看点
○新发基金布局方向蓝筹成长相当
○放松促去年楼市成交创历史次高
○并购助力新宙邦全年业绩稳增长
【权威声音】
三农电商有望成为一号文件一大看点
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今年中央一号文件将于下旬正式发布，农业现代化呼声最高。而去年末的中央农村工作会议，已将农业现代化与信息化建设的关联，提升到前所未有的高度。据了解，部分省市已据此将“发展三农电子商务 ”作为重点，纳入十三五信息经济发展规划。
当前信息化已被定位为新常态下保障经济稳中求进的重要手段，而目前农村急需质优价廉的产品和更多好的服务，重点发展农村电商满足改善农民生活和刺激内需增长双重政策诉求。来自权威部门的预测显示，2016年全国农村网购市场总量有可能突破4600亿元。
【主编观点】
市场风格出现进一步均衡迹象
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新年以来，以券商为主的蓝筹板块依然强势，股价迭创新高，但其对成长板块的压倒性优势也在发生悄然变化，市场风格出现进一步均衡迹象。究其原因是去年在蓝筹行情上斩获颇丰的机构已开始从容调仓，低位布局进入价值区域的成长品种。笔者认为，即便考虑左侧交易的情况，在目前的杀跌状况中接下成长股筹码，短期有可能被套，但从全年角度来考虑，不失为是安全的选择。
应该承认，股指急速拉升后，近阶段抑或2015全年赚钱的难度开始加深。这并不是说市场行情不再延续，而是在显而易见的估值洼地陆续被填平后，有关未来走向的分歧会加深，需要有更聪明的资金发掘出更新的赚钱效应，这意味着行情热点将逐渐回归到行业内部的分化，或是由局部改革深化引发的主题性机会。
笔者近期与机构交流获悉，因重仓券商、地产去年业绩排名靠前的部分明星机构，过去一月就已开始战略性回补成长品种，尤其是互联网金融 领域的创业板品种，近期部分互联网金融类个股反弹超30%，就是明证。他们认为，此类品种近期的走低，主要是市场博弈所致，而非基本面转弱或扭转。
考虑到社会资金入市过程才刚刚开始，由此推动的低价蓝筹行情不会嘎然而止。但更值得重视的是，在低价蓝筹品种估值大幅修复的背景下，基本面会再次重新上升至与流动性同等重要地位。事实上，在进入2015年后，机构资金已普遍注意到风格均衡的必要性，并开始具体落实在组合布局上。这意味着，在经济转型中仍能保持高成长或具有高成长预期的标的，将再次成为稀缺品种。（仲文）
【机构动向】
新基金布局方向蓝筹成长相当
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数据统计显示显示，去年四季度新成立公募基金规模1832亿元，季度环比上升近80%。其中股票型基金发行份额439亿，季度环比劲升99%。而截至去年底，证券投资类私募基金已暴增至308只。这两类新募基金近期开始逐步建仓，可为市场新增弹药超1000亿元。
此外，最新统计显示，33只正在发行的基金中24只为股票型基金。从上述新发基金主题类型看，蓝筹和新兴产业基本相当。
【产业观察】
放松起效 去年楼市成交创历史次高
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各大房企近期陆续召开新年营销会议。上证报资讯调研获悉，主流开发商已纷纷弃守规模高增长目标，转而对利润提出更高要求，如部分房企将放慢一线城市的周转率，以求更高利润和更优资产配置，但在部分二线、三线城市依旧追求高周转，维持资金链的安全。这意味着，房企在规模和节奏的布局上更趋精细化。
从目前掌握的数据来看，去年全年房地产成交金额较2013年的历史最高位仅下降7%左右，但这主要得益于去年“930新政”对楼市的提振作用，否则的话，去年全年成交量将同比大降20%以上。
目前业内较为一致的预期是，政策面将依旧宽松，销售有望延续去年四季度行情，2015年全年成交量同比增幅将在10%以内，但过去近5年龙头房企销售年复合30%的高增长期已不可复制。
【信息雷达】
并购提升电解液竞争力 新宙邦全年增长明确
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受蓝筹行情带来的挤出效应影响，新宙邦（ 300037 ）在复牌公告收购氟化工 企业海斯福后，股价短期跌幅较大。上证报资讯近日赴公司，就其并购背后的动因以及今年的增长点进行了调研。
目前国内动力电池在能量密度、安全性等方面仍存在缺陷，要提升性能就需要添加剂改善、或者新的电解质的替代，而这都要用到氟化工材料。海斯福致力于打造含氟精细化学品龙头，且在新能源汽车 方面已有积累，特别是已开发燃料电池产品，对提升新宙邦电解液竞争力大有帮助。
据了解，2015年将是新能源汽车产业爆发年，新宙邦的产能也将从2014年的7-8千吨扩产至2万吨，已有单个客户开始按照每月100吨下单订购。公司客户层次也出现变化，从以前的小客户为主到2014年韩国三星成为第一大客户，比亚迪也成为公司客户。目前比亚迪电子和天津力神电池等客户都已经扩产，因此2015年公司有望出现两位数增长。
广东交通集团拟参与国企改革
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据上证报资讯获悉，广东省交通集团有限公司计划投资5000万元参与广东省国资国企改革。
去年9月28日，广东省国资委召开“省属体制机制改革创新试点企业动员会”，宣布成立广东国资改革 发展基金，首期规模50亿元，母基金15亿元。广东省将以母基金出资作为引导资本，吸引更多有实力并认可基金投资运作理念和规则的其他出资人，共同发起成立若干支项目类别子基金。作为广东省属国资层面已圈定的50户企业之一，广东交通集团也将参与其中。
值得注意的是，粤高速（ 000429 ）为广东交通集团旗下唯一一家A股上市公司，在扩展业务方面较为积极，对多元发展项目正进行调研，同时由于地位特殊，参与到集团国企改革的可能性较大。
【数据参谋】
年报披露期来临 拟定增公司股价倒挂受关注
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在年报行情和高送转题材的推动下，中小盘个股近日开始回升，市场对定增倒挂品种关注度升温。据上证报资讯统计，目前有逾40家拟定增公司，定增价和最新股价出现倒挂，主要集中在中小板和创业板。在这部分定增方案中，面向机构发行且募投项目盈利前景向好，有望受到市场重点关注。
数据显示，尤夫股份（ 002427 ）拟以不低于每股12.54元定增，募资9.72亿元加码主业，方案已获证监会受理，最新股价为11.87 元。受益于涤纶工业丝产能释放和销售向好，公司2014年业绩预增 375%-425%。兄弟科技（ 002562 ）拟以不低于每股13.79元定增，募资8亿元，投资维生素B3等项目，进一步提升公司在维生素市场地位。公司最新股价为12.79元，2014年业绩预增118%-172%。
2015-1-12中证早知道 （星期一)
【今日导读】
○铁塔公司启动百亿招标 利好供应商
○沱牌舍得换主在即 酒企改革将深化
○股票期权试点开闸 关注券商和蓝筹
○红阳能源定增收购 打造煤电一体化
○十部委发文 促进冷链企业健康发展
【中证头条】
铁塔公司启动百亿招标 利好供应商
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由中国三大运营商联合组建的中国铁塔股份有限公司近期开启密集的招投标，其中广东铁塔招投标总项目金额达到45亿元，四川省第一批铁塔招标达到3.6亿元。业内预计铁塔公司在2015年年初的投资金额将达到百亿元。
点评：铁塔公司作为国内惟一的铁塔基础建设招标方，年初启动超过百亿元的招投标，建设力度和效率超过此前由三大运营商分别招标，上游市场的集中招标，短期内将有利于铁塔行业龙头企业，可关注东方铁塔（002545）、梅泰诺（300038）等。
【中证聚焦】
沱牌舍得换主在即 酒企改革深化
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沱牌舍得（ 600702 ）1月9日晚间公告称，收到射洪县政府国有资产监督管理办公室《关于四川沱牌舍得集团有限公司战略重组事项进展情况的通知》，披露战略重组后，投资者将持有沱牌舍得集团70%的股权，因此，一旦重组成功，将意味着沱牌舍得的实际控制人发生变更，国有资本淡出控制权。
◆去年12月2日，老白干酒推出了市场期待已久的“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股，拉开酒企改革序幕。白酒 行业正在经历深度调整，需要在管理、营销、渠道等多方面进行改革与创新，国企改革有助于企业尽快走出调整期。一方面，管理机制的理顺与改善，有助于企业加强销售与控制费用，有利于业绩的恢复；另一方面，企业的中长期成长空间得到改善，有助于提升估值。
◆近日白酒股市场交投活跃。周五酒鬼酒（000799）逆势上涨，换手率21.85%。盘后公开交易信息显示，该股前五大买入席位中出现四家机构席位，合计买入金额超过14498.24亿元。
【要闻速递】
股票期权试点开闸
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证监会在9日召开的新闻发布会上宣布同意上交所试点股票期权业务，批复品种为上证50ETF期权，正式上市交易日为2月9日。配套业务规则也在当天正式发布。 点评：期权的推出将使得蓝筹股的定价更趋合理，促进蓝筹板块的活跃度和估值提升。期权的推出增加了相关标的做空途径，使得市场的多空意见表达更加顺畅，这样能够提升相关板块的定价合理程度。可重点关注直接受益的券商股。
农村土地制度改革即将进入试点阶段
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近日《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》印发，这标志着我国农村土地制度的改革即将进入到试点阶段。试点将在新型城镇化 综合试点和农村改革试验区中选择。《意见》明确建立农村集体经营性建设用地入市制度，探索进城落户农民在本集体经济组织内部自愿有偿退出或转让宅基地。
○周末保监会召集几家保险资产管理公司开会，传闻中保监会将叫停险资参与两融业务试点的情况并未出现，周一险资两融业务将照常进行。 ○中国证券投资者保护基金有限责任公司日前发布的投资者信心指数调查报告显示，12月投资者信心指数达71.2，同比上升28.1%，创历史新高。 ○2014年我国铁路营业里程已超过11万公里，其中高铁 已突破1.5万公里，今年又将有数千公里新线投产，在去年全国铁路投资投产创纪录的基础上，2015年将继续保持铁路建设规模和强度。
○经中国证监会批准，上交所决定自1月19日起对跨境ETF和跨境LOF实行当日回转交易（即“T+0”交易），共涉4只上交所上市基金：德国30、标普500、纳指ETF和H股 ETF。
【公司动向】
红阳能源打造煤电一体化产业链
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红阳能源（ 600758 ）发布公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金草案。拟以发行股份的方式购买沈阳焦煤合计100%的股权，同时募集配套资金总额不超过21.31亿元。 点评：从财务指标上看，本次交易完成后，公司将由单一的中小型发电企业转变为大型的煤电一体化企业。产链整合将带来运营成本降低，并降低公司利润波动，从而增强上市公司持续经营能力。
宝诚股份切入影视游戏业务
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宝诚股份（600892）发布非公开发行股票预案，拟以20.05元/股的价格发行不超过12269.3266万股，募集资金总额不超过246000万元，扣除发行费用后用于收购淘乐网络100%股权、中联传动100%股权并偿还债务以及补充营运资金。
○宝信软件（ 600845 ）拟以32.02元每股的底价定增募资11.8亿元，用于宝之云互联网数据中心（IDC） 三期。
○泸州老窖（000568）公告将合计5亿的存款计提40%减值准备，同时2014年业绩预告利润同比下滑50%-75%。
○中信、海通、光大等5家券商的12月经营数据出炉。除招商证券以外，其余10家券商均录得营收净利的双增长，其中山西证券、光大证券业绩增速最为迅猛，净利润环比大增逾160%。
○安诺其（300067）2014年全年业绩预增 100%-120%。
○东方通（300379）年报利润分配拟10转10派2元。
【产经观察】
十部委发文促进冷链运输物流企业健康发展
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为进一步促进我国冷链运输物流企业健康发展，提升冷链运输物流服务水平，发改委、财政部、商务部、税务总局、央行等十个部委联合发布指导意见。意见提出，大力提升冷链运输规模化、集约化水平。大力发展第三方冷链物流 ，鼓励冷链运输物流企业通过参股控股、兼并重组、协作联盟等方式做大做强，加快形成一批经济实力雄厚、经营理念和管理方式先进、核心竞争力强的大型冷链运输物流企业，通过规模化经营提高冷链物流服务的一体化、网络化水平。A股相关上市公司包括大冷股份（000530）、铁龙物流（ 600125 ）等。
京沪高速全线快充系统开通在即
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综合媒体报道，京沪高速全线快速充电系统即将开通，全程1262千米，平均单向每50千米一座快充站，电动汽车最快30分钟可充满。电价每度0.65元-0.8元，同等里程电费支出仅为燃油车的一半。 点评：2014年被一些业内人士称为“新能源汽车 元年”，政府出台了一系列利好政策，但受制于充电设施的建设进度，新能源汽车的推广效果差强人意。目前充电设施匮乏无疑成为制约新能源汽车推广的主要原因。随着政策的逐渐明朗，充电桩 建设有望进一步提速，这对于相关产业的发展将起到积极的推动作用
水利 部将抓紧实施重大水利工程建设
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中证资讯从1月9-10日水利部召开的全国水利厅局长会议上获悉，2014年水利公共财政投入再创新高，水利建设总投资达到4481亿元。水利部部长陈雷在会上表示，2015年全力做好防汛抗旱减灾工作，抓紧实施重大水利工程建设，抓紧拟建工程前期工作，力争再开工27项工程；加快推进农村饮水安全建设，确保年底前全面完成“十二五”规划的剩余任务；继续加强农田水利基本建设，全面完成东北节水增粮行动总体目标任务，着力解决农田灌溉“最后一公里”问题；突出抓好深化水利改革工作，推进农业水价综合改革，创新水利投融资机制等。
【市场透视】
政策助力“一带一路 ”仍在风口
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2015年地方两会已拉开帷幕。今年是“十二五”收官之年，站在年头，陆续召开的地方两会必将对中央战略作出诠释，收官之作、关键之改、破局之举应是地方两会的题中之意。从地区上看，“一带一路”所覆盖的省份与节点城市范围极广，预计地方政府围绕“一带一路”的规划将逐渐开启。 点评：在2014年四季度启动的这轮行情中，围绕“一带一路”的主题投资市场是重要主线。近期有消息称，相关部门就制定出“一带一路”规划初稿并征求了相关省份意见，此轮修改是该规划得到高层批复意见后的完善，预计修改完善后会尽快推出。“一带一路”仍在政策的风口上，相关的国际工程板块值得重点关注。
【新股申购】
○春秋航空：申购代码780021，申购上限4.00万股，申购价格18.16元，公司主营航空运输。
○宁波高发：申购代码732788，申购上限1.30万股，申购价格10.28元，公司主营汽车操纵控制系统。
【一周回顾】
别乱了自己的阵脚
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近段时间市场震荡幅度加大，风格切换剧烈。很多投资者在操作中逐渐形成了赌“大”“小”的思路，即过度关注风格转换引发的交易性机会。这样的操作，很容造成两边挨打，最终把心态搞坏。牛市中板块轮动再正常不过，要坚守自己的判断，赚一份属于自己的受益，千万别自乱了阵脚。 周四中证头条“xi*：牢牢抓住中拉整体合作新机遇”强调关注“我国具有优势的基础设备如高铁、电力、基建施工等上市公司”，周五中国交建冲击涨停，其相关公司如中国电建、中国铁建等均强势冲高。周三产经观察提示“味精出口退税上调至13%”，周四梅花生物涨停，莲花味精大涨逾8%。
【今日导读】
＞加杠杆风险显现逢高建议兑现
＞私募基金建议一季度减仓操作
＞金融机具行业景气度提升可期
＞和而泰：智能家居 或有新进展
＞千红制药：怡开发力销量大增
【中证看市】
成也杠杆 耽也杠杆
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2014年下半年以来蓝筹的估值修复行情，充分验证了中证资讯对策略以及行业配置的准确把握。7月27日《重申看好沪港通 概念股》中，构建了以高股息率、低估值的沪港通A股组合,包括中国太保、中国中铁、大秦铁路等标的；7月30日《风宜长物放眼量》、8月3日《蓝筹估值修复仍在路上》等多篇资讯中持续提示关注低估值蓝筹。11月市场进入分歧，中证资讯2日鲜明指出，增量资金流入和A股上涨形成了正反馈，预计不会轻易破坏，后续关注加杠杆空间。11月30日《继续关注低估值大金融》、12月10日《市场宽幅振荡 看好银行地产》均明确指向了大金融板块，到了2014年末2015年初,我们提出“追跌杀涨，均衡配置”。
成也杠杆，耽也杠杆。站在目前的时点，我们认为需要警惕资金加杠杆所带来的风险，A股市场后续若在上证50ETF期权交易试点获批的刺激下继续走强,建议投资者逢高派发筹码。
首先，融资余额环比周增加额显著下降，绝对数止步于1.1万亿，显示受制于券商资本金和增量资金等因素，场内加杠杆在放缓；其次，11月降息后，包括债券、票据等广谱利率经历了显著的上涨，A股市场大幅上涨，这将对央行货币政策继续宽松形成显著制约；最后，AH股 溢价指数为128.49，显示在同股同权下的AH样本股，A股比港股 贵了近30%。而在A股市场加大对外开放力度的预期下，两地估值差价将趋势收窄。
短期而言，期权试点将使得资金在结构上更加偏好大盘蓝筹，若中小盘成长股泥沙俱下，投资者可趁机逐步建仓优质成长股；对于看好大盘蓝筹的投资者，我们建议可在更便宜的香港市场入手或者在内地交易所购入H股、港股ETF基金。
【机构动态】
编者按：1月9日市场巨幅波动，权重股在引领大盘暴涨突破3400点后大幅跳水，走势较为诡异。中证资讯第一时间调研知名私募公司，了解私募对于当日市场及未来走势的最新看法。
私募建议一季度减仓操作
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我们调研的多数私募对于目前的行情态度转为谨慎，部分私募基金人士更是建议一季度减仓操作。考虑到1月9日蓝筹在涨幅较大的背景下再度出现暴涨较为异常，有私募当日便有减仓动作。
受访私募认为，2月9日ETF期权将推出，届时可做空也可做T+0，预计短期市场波动加剧。此外，从宏观角度考虑，降息对缓解实体经济融资成本作用并不明显，预计短期不会再有全面宽松，资金驱动的重要因素减弱。在蓝筹涨幅较高的情况下，再大幅上涨需要更多因素支持，尤其是经济数据支持，或许需等到二季度房地产投资数据出来。建议关注医疗健康行业，当前估值水平相对于沪深300涨幅已较低。
【产业观察】
金融机具行业景气度提升可期
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根据央行发布的《关于推进金融IC卡 应用工作的意见》，从2015年开始，商业银行发行的银行卡均应为金融IC卡。此外，央行于2014年5月出台《关于逐步关闭金融IC卡降级交易有关事项的通知》，决定在全国范围内统一部署逐步关闭金融IC卡降级交易工作，以全面提升银行卡安全交易水平。
金融IC卡的全面发行以及降级交易的关闭，将加快如POS、ATM等金融机具的更新速度，提升金融具的市场需求。在2014年底的金融机具招投标中，已经反应了这一趋势。证通电子2014年12月单月订单量超过2014上半年总和。
此外，随着移动支付 普及力度的加强，移动支付对于相关受理机具的需求呈现高速增长趋势。在保障国安信息安全的大背景下，国产金融机具品牌市场占有率有望进一步提升。
受上述因素影响，2015年金融机具行业的景气度将有所提升，行业内上市公司有望明显受益，可关注国内ATM机厂商御银股份（ 002177 ）、东方通信（ 600776 ），以及POS机厂商证通电子（ 002197 ）、新国都（300130）等。
◆证通电子：（002197）是国内EPOS的龙头企业。业务主要包括EPOS、密码键盘、LED及移动POS等。据悉，由于季节性因素的推动，以及随着EPOS产品的升级换代和央行不允许降级交易的政策，银行渠道库存得到有效清理后招标量开始恢复性增长，2014年12月单月订单量大增，且因大量订单将在今年一季度结转，公司一季度业绩有望实高速增长。
【传闻求证】
传和而泰智能家居平台将有新进展
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求证：基本属实。
和而泰（ 002402 ）是国内控制器厂商的龙头企业。公司积极布局智能家居领域，专门成立了子公司，并建立了智能家居云平台。目前与伊莱克期等正在洽淡云平台合作事项，预计近期或将取得进展。公司将通过云平台的搭建，以采集相关数据并吸引用户流量，公司对于2015年用户流量的目标达到500-1000万。若用户数达标，将有助于进一步提升公司估值。
此外，从目前经营情况看，公司2014年业绩有望达到三季报预测增长20-50%的上限。2015年国外核心客户的订单增速仍可维持较高水平，而国内因家电厂商开始逐步剥离自身控制器企业，公司的占有率也有望提升，预计全年业绩增速仍可达50%。
【个股看台】
力源信息：并购是公司未来最大的看点
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力源信息（300184）A股市场唯一的IC分销上市公司，平台优势明显。公司将充分利用资源优势，整合其他分销厂商。曾于2014年收购鼎芯无限65%股权，从目前鼎芯的经营情况来看，业绩超出对赌协议所约定的净利润要求，公司预计在今年上半年收购鼎芯无限剩余的35%股权。除鼎芯之外，公司还在跟业内多家分销厂商进行接洽，目标是希望在数年内，通过收购达到百亿元营收规模。
此外，除整合IC分销行业之外，为完善公司产业链和提高盈利能力，公司还规划并购相关的方案设计公司及智能终端厂商。
欧菲光：智慧城市 有望成新增长突破口
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欧菲光（ 002456 ）是全球触摸屏 行业的领导企业。目前触膜屏行业过剩，造成利润率水平下滑。为打造新兴成长点，公司于2014年收购融创天下，进军指纹识别模组；同年还获得南昌红谷滩新区智慧城市的顶层设计项目，正式进入智慧城市建设领域。据悉，公司已在南昌建立起智慧城市团队，随着技术经验的积累，预计智慧城市业务将逐步向其他区域拓展，成为公司新的增长点。
公司2014年前三季收入140亿元，同比增142%，净利润4.5亿，同比增39%，业内对公司2014年EPS一致预期为0.76元，目前公司静态PE为26倍。
【信息追踪】
千红制药：拳头品种怡开销量大增
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千红制药（ 002550 ）自2014年7月进入糖尿病防治指南后，“怡开”的销量开始快速增长，12月份又进入《糖尿病肾病防治专家共识（2014年版）》，无疑是更大的利好。预计该药2014年的增速将达到25%以上，2015-2016年增长也将超过30%，未来有望成为20亿元的大品种。
此外，公司去年投资总规模8000万元新建的常州千红医院定位于内分泌疾病的大专科小综合医院，踏入医疗服务领域，未来不排除通过并购获得好的标的。
【另辟蹊径】
关注油气资产类QDII套利机会
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中证资讯此前提示投资者，可在油价低于50美元时，小额定投油气资源类QDII基金，如华宝兴业标普油气等。在看好能源板块中期配置前景的基础上，我们建议关注华宝兴业标普油气（162411）和银华抗通胀主题（ 161815 ）存在的套利机会。目前，这两支基金二级市场交易价格均高于净值，且溢价率均超过10%，投资者可在T日申购基金份额，T+2日在交易所卖出，获得套利收益。当然，套利非即时完成，实施套利期间净值和二级市场存在超预期波动风险。
时报早知道
【今日导读】
>大盘震荡加剧 关注热点的可持续性
>股票期权试点下月开闸 两类个股或受益
>“一带一路 ”再成焦点 铁路基建板块值关注
>五洲交通大股东融资需求提升
【主编视角】
>大盘震荡加剧 关注热点的可持续性
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上周五，沪指最后半小时内下跌超过百点，上演惊心动魄的过山车行情。市场普遍认为，股指前期大幅上涨且接近09年高位，以及新股密集发行等因素造成大盘震荡加剧，这一趋势短期内仍将延续，阶段性风险的释放将有助于指数中期更好的向上拓展。
从一周盘面看，热点轮动节奏过快且持续性弱、热点板块内部龙头不断切换也被视为市场面临调整的两大信号。前者直接影响市场赚钱效应，后者则显示出同一板块资金分歧较大难以形成合力，最典型的即是券商板块。怀新资讯认为，从之前军工、券商、基建等板块引领股指突破的情况看，大盘要重抬升势，新的可持续性板块出现必不可少，在此之前继续调整可能性较大。当前投资者需密切留意新热点的发展情况，从本轮行情以蓝筹为主线，板块中涨幅较小的采掘、机械设备等值得关注。
【投资聚焦】
>股票期权试点下月开闸 两类个股或受益
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1月9日，上交所发布了股票期权试点系列业务规则，包括股票期权试点交易规则、风险控制管理办法、投资者适当性指引以及做市商指引，同时还发布了期权经纪合同示范文本。同时，证监会批准上海证交所开展股票期权交易试点，上证50ETF期权品种于2月9日起交易，成为国内第一只获准交易的期权产品。
业内认为，两个板块或受益于期权交易开闸。一是证券公司，对股票期权参与度最高，涉及经纪、自营、做市等业务，机构预计未来股票期权交易量可占到股票交易量的10%-20%。可关注券商龙头中信证券（ 600030 ）、12月业绩超预期的光大证券（601788）等；二是股票期权标的个股。期权推出后将增加对正股标的的需求，有利于提升蓝筹估值水平，可关注中国平安（601318）等指数重仓股。
>“一带一路”再成焦点 铁路基建板块值关注
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近期，“一带一路”战略关注度再次提升。10日央视新闻联播头条以《中欧班列领跑“一带一路”》为题，报道了中欧班列货运量一年间增长近三倍，成为领跑“一带一路”的经济新引擎。新华社也于同日播发题为《“一带一路”战略为沿线国家创造发展新机遇》电讯稿，获得广泛转载。近期将陆续召开的地方两会上，“一带一路”预计也将成为重点讨论议题。
今年，“一带一路”建设将进入务实展开阶段，怀新资讯获悉，多个省份都将在促进互联互通、扩大对外贸易等方面发力，其中东部沿海省份将重点扶持港口航运业，西部省份则加大铁路建设力度。随着具体扶持政策出台，相关行业受益明显。A股中，连云港（601008）所在连云港市近期专门召开政府常务会议，研究“一带一路”交汇点建设；中国铁建（601186）正重新投标将于14日重新招标的墨西哥高铁 项目。
【独家参考】
>五洲交通大股东融资需求提升
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怀新资讯获悉，五洲交通（ 600368 ）大股东广西交通投资集团今年将迎来有息债务到期高峰，总金额达到93.9亿元，较2014年增长近54%，同时集团作为广西交通建设主要企业，将承担完成广西2020年前县县通高速的规划，未来5年新建项目众多。在集团融资需求提升情况下，五洲交通作为旗下唯一上市公司或将作为主要融资渠道之一。
根据集团三季报显示，截至去年三季度资产负债率为67.8%，付息债务合计近995.7亿元，经营活动产生的现金流量净额约6亿元，对债务负担的保障能力偏弱。根据规划，广西未来5年约有5000公里高速公路开建，将主要由广西交通投资集团、北部湾投资集团等省属企业负责实施，其中交投集团所负责的比例最高。
>益佰制药开启“大肿瘤”战略
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怀新资讯获悉，益佰制药（ 600594 ）2015年将开启“大肿瘤”战略，并购重心将放在抗肿瘤药剂、医疗服务等产业标的上，全力打通抗肿瘤产业链。
近年来，公司通过并购与合作代理方式在大病种领域不断丰富产品线。肿瘤线品种除原有的一线品种艾迪注射液和康赛迪胶囊外，逐步布局了国家一类新药洛铂和治疗癌痛的科博肽，并代理了东阿阿胶的生物仿制药百杰依和佳林豪，发展前景看好。公司股票近期受到资金关注，数据显示其位列连续3日资金流入率第6名、融资买入额增加率第1名，8日融资买入额达到1.16亿，增加率为492.9%。
【财经要闻】
>央行2015年思路确定：防风险重要性提升。
>农村土地制度改革试点意见出台,国土部长称确保风险可控。
>证监会：证券注册制后发行定价市场化，加快新股发行节奏。
>北京试点“路灯+充电桩 ”模式鼓励电动汽车发展。
>山西统计局：山西煤炭2015年产量将略有减少，未来增长潜力弱化。
>台湾医界设立产业基金进军大陆医疗市场，初期规模5亿美元。
>日本2015财年防卫预算创历史新高，主要加强离岛防卫能力。
【公告淘金】
>宝诚股份拟募资近25亿元收购网游和影视公司
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宝诚股份（600892）拟定增募资不超过24.6亿元，其中16.5亿元用于收购淘乐网络和中联传动各100%的股权、其余用于偿还债务及补充营运资金。其中，公司控制人认购比例不超过55.28%。淘乐网络是网络游戏 公司；中联传动是综合性专业影视公司，小时代3等电影。交易对方承诺2015年合计净利润不低于1.4亿元。
点评：以本次交易为起点，公司将通过筛选和吸收具有优秀文化产业基因的资产，逐步筑建集影视、端游、手游、互联网广告等于一体的“泛娱乐”多维立体生态圈。可以有效改善上市公司资产质量，恢复盈利能力。
>凤凰股份（ 600716 ）拟不低于7.84元/股定增募资不超过15亿元，用于合肥凤凰文化广场项目、镇江凤凰文化广场项目、盐城凤凰地产项目。其中，控股股东拟以2亿元自有资金认购。
>银座股份（6000858）股东中兆投资近日共买入公司股票约2600万股，约占公司总股本的5%，累计持股达到公司总股本的10%。中兆投资为茂业物流、*ST商城的大股东，实际控制人为黄茂如。
>朗源股份（300175）控股股东再向战略投资者杨建伟转让公司3500万股（占公司总股本的7.43%），转让价格为每股6.6元。转让完成后，杨建伟持有公司17.37%的股份，为公司第二大股东。未来双方将积极推动公司战略扩张，通过兼并收购加速产业布局。最新股价6.98元。
>宜昌交运（002627）控股股东宜昌市国资委将所持公司国有股权划转由新设立的交旅集团持有。划转后，公司的控股股东将变更交旅集团，公司的实际控制人仍然为宜昌市国资委。这是宜昌市级国有投融资公司改革重组方案批复后的动作。还可关注宜昌市国资委旗下公司如湖北宜化（000422）等改革进展。
>鹏欣资源（ 600490 ）拟与其他合作方共同投资认购另一上市公司的非公开发行股份。公司作为战略股东拟投资约15亿元，将主要用于对超材料科学领域项目的投资。此前公司曾公告，与以超材料创新技术为特色的创新机构深圳光启签订了合作协议，随后又与光启科学(0439.HK)以及Airway协力合作在新西兰进行临近空间飞行器放飞。
>远方光电（300306）拟10转10派2元，2014年业绩预计同比变动幅度为-5%至10%。
【资金风向】
>沪指上冲3400点 游资买入长城动漫
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上周五，沪深两市低开后爬升，午盘大涨逾3%冲上3400点，但尾盘疯狂跳水百点收阴。从盘面上看，保险银行、医疗器械 、国产软件 涨幅居前。龙虎榜数据显示，长城动漫（000835）获五证券营业部净买入6353.5万元，占当日成交量的43%。尾盘仍有6.7万手封单，显示资金买入积极。消息上，公司董事长表示将整合优质资源，朝着打造东方的“迪士尼 ”的目标挺进。
>期指上演过山车行情 结束多日贴水
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上周五，期指午盘大幅拉高，14:30后快速跳水，日内振幅高达205点。期指主力合约IF1501收盘跌60.2点，跌幅1.68%，持仓量减少16878手至8.83万手，结束多日升水转贴水18.72点。中金所公开数据显示，多空头前20名席位分别减仓8826手和11382手。其中多头前四名减仓幅度均超千手，显示多头有暂时获利了结的倾向。
【一周回顾】
上周，大盘疯涨告一段落，两市迎来宽幅震荡，怀新资讯聚焦点主要集中在国产软件、隐形券商股等主题，取得不错成效。
1月4日，国务院办公厅近日下发通知，批复同意实施国家知识产权战略行动计划。我们认为此举将推动国产化替代加速、信息化建设步伐加快、行业整合速度加快，软件行业未来业绩向好可期。推荐的用友软件（ 600588 ）、中国软件（ 600536 ）、久其软件（002279）。截至9日收盘，用友软件暴涨23.3%，中国软件暴涨18.6%后，久其软件大涨11.1%。
5日，人民银行近日印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求八家机构做好个人征信业务的准备工作。我们认为，这标志着个人征信业务牌照发放在即，首批入围的征信机构将受益。推荐的中国平安（601318）、银之杰（300085）、中科金财（002657）截至9日收盘分别上涨5.1%、31.5%、21.6%。
6日，备受关注的中纺投资重大资产重组审核案正式获得证监会无条件通过。我们认为此次安信证券曲线上市获得证监会无条件一次性通过意味着对于券商在“同一控制人旗下资产整合不属于借壳”行为获得证监会认可，推荐的鲁银投资（600784）、深南电A（000037）、美尔雅（ 600107 ），之后2个交易日，鲁银投资暴涨12%，深南电A暴涨17.2%后，美尔雅暴涨14.6%。
2015-1-12上证早知道
【今日导读】
>上证50ETF期权2月9日上线 助力券商业绩增长
>国家科技奖引领产业化浪潮 信息领域获大丰收
>苹果 智能手表上市临近 蓝宝石 屏市场启动可期
>宝信软件加码云计算 茂业系二度举牌 银座股份
【上证聚焦】
○上证50ETF期权2月9日上线 将助力券商业绩增长
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证监会9日正式发布实施《股票期权交易试点管理办法》及《证券期货 经营机构参与股票期权交易试点指引》，批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点范围为上证50ETF期权，其正式上市时间为2015年2月9日。
点评：期权推出有助于提高现货市场定价效率，利于投资者风险管理，同时支持机构进行更多的产品创新，这将带动现货市场活跃度的提升，吸引更多的资金进入上证50成分股。此外，随着市场逐步成熟，投资者准入门槛的放开、新合约不断上线等，期权业务有望成为券商中长期业绩增长的重要砝码。
◆多数券商2014年业绩将倍增
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截至11日晚间，深沪两市15家上市券商去年12月经营业绩出炉。除新近上市的国信证券外，14家券商12月共实现营业收入162亿元，较11月环比增长58%。从全年来看，大多数券商2014年净利润实现100%以上的增幅。
点评：研究机构认为，资本市场在国资改革、居民财富转移的过程中不断扩容，奠定券商发展庞大的空间，而监管层的简政放权则提供了制度创新空间。新三板 做市、资产证券化、股票期权等市场中性创新业务已经落地，未来有望在券商营收中占据越来越高的水平。
【上证精选】
○证监会9日数据显示未过会正常待审企业仅56家，539家因财报过期暂停审核。
○险资输血券商两融没有被叫停，截至去年底实际规模仅为387亿元。
○去年全国铁路投资投产创纪录，2015年将保持铁路建设规模和强度。
○发改委近日同意内蒙古进行输配电价改革试点，若价格放开将利好低成本电企和高耗电下游。
○天津依托一带一路 战略积极发展海铁联运，与日韩多个港口合作连接蒙、俄、中亚。
○京沪高速公路全线快速充电系统即将开通，平均单向每50千米一座电动汽车快充站。
【产业情报】
○国家科技奖引领产业化浪潮 信息领域获大丰收
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9日举行的国家科学技术奖励大会上，xi*、li*等国家领导人出席大会并为向获奖者颁奖。科技进步特等奖获得者、“天河一号高效能计算机系统”项目第一完成人廖湘科代表全体获奖人员发言。另外，浪潮集团的高端容错计算机获得科技进步奖一等奖；清华大学的“透明计算”获得自然科学一等奖。
点评：此次获奖名单上信息领域成果突出，表明在去IOE的背景下，信息安全领域的国产化设备将迎来快速发展机遇。A股公司中，从事高性能计算机业务的中科曙光（603019）9日涨停；天通股份（ 600330 ）与国防科大合作成为超级计算机生产基地；中国软件（ 600536 ）的中标麒麟操作系统在国产化领域竞争力较强。
◆从事核武器研究的于敏院士获得最高科学技术奖。应流股份（603308）、积成电子（002339）与我国唯一的核武器研制生产单位中物院有合作关系。
◆981钻井平台获得科技进步特等奖。该平台有“深水大庆”之称，改变了中国在南海的油气开采历史，由海油工程（ 600583 ）建造，中海油服（601808）运营，亚星锚链（601890）提供系泊链。
○苹果智能手表上市临近 蓝宝石屏市场启动可期
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据台湾媒体10日报道，苹果Apple Watch将于今年3月上市，三星已获其处理器订单。预计零售价349美元起，将采用蓝宝石屏幕，第二代Apple Watch也进入了开发阶段。另外，小米将在本月15日召开旗舰新品发布会，业内猜测采用蓝宝石屏幕的小米5可能届时发布。
点评：蓝宝石屏具有抗划抗摔等优点，随着生产技术的日渐成熟和成本降低，正在重新进入苹果等IT巨头视野。A股公司中，西南药业（ 600666 ）将被“蓝宝石长晶专家”奥瑞德借壳；东晶电子（002199）自主研制的蓝宝石长晶炉近日成功投入使用。
【公告解读】
○宝信软件定增加码云计算
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宝信软件（ 600845 ）拟以32.02元每股的底价定增募资11.8亿元，用于宝之云互联网数据中心（IDC）三期。公司控股股东宝钢股份认购发行数量的55.5%。
○茂业系二度举牌银座股份
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仅仅时隔两周，茂业系二度举牌银座股份（ 600858 ），持股比例增至10%。在茂业系首度举牌后，上市公司大股东及一致行动人曾迅速反击，增持了约1.15%的股份，目前其合计持股比例为36%。2014年12月23日，上证报资讯曾报道银座股份获茂业系举牌，中兆投资实控人黄茂如热衷基地式扩张战略。
○朗源股份大股东再向战投转让逾7%股权
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朗源股份（300175）大股东拟以6.6元每股向杨建伟转让3500万股（占总股本的7.43%）。2014年12月，公司刚与杨建伟及其一致行动人银厥资本结为战略合作伙伴，公司大股东以同样价格向杨建伟转让了4680万股（占总股本的9.94%）。
本次权益变动后，杨建伟的持股比例将达到17.37%，成为公司第二大股东。针对引入战投的目的，朗源股份称，公司拟通过兼并收购、引入战略投资者以及融资等方式扩大公司业务。
○北京文化获大股东增持
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北京文化（000802）控股股东华力控股于1月6日至1月9日期间，增持公司股份548万股。增持完成后，华力控股持有公司股份数为1.13亿股，占公司总股本比例为29%。2014年12月份，公司非公开增发获证监会批准，生命人寿将借定增入主公司。
【财报快递】
○穗恒运国投电力净利大幅预增
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穗恒运A（000531）预计2014年净利润同比增长70%至90%，每股收益约0.86元至0.96元。穗恒运控股子公司锦泽房地产销售利润大增；公司对广州证券的投资收益增加。国投电力（ 600886 ）预计2014年净利润同比增长60%以上。上年同期，公司每股收益0.53元。公司受益雅砻江水电来水好于往年，且火电燃煤价格下降。
【资金观潮】
○四机构席位买入酒鬼酒
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9日龙虎榜显示，酒鬼酒（000799）获四家机构席位合计买入1.45亿元，占全天成交总额的17%。
点评：沱牌舍得9日因大股东引入战略投资者而停牌，这进一步强化了国企白酒 股的重组预期。酒鬼酒实际控制人中国华孚贸易发展集团近期被整体并入中粮集团。中粮集团是国资委混合所有制改革试点企业。
【交易闹铃】
○两新股12日申购
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春秋航空（780021）发行价18.16元，申购上限4万股，市盈率23倍，为A股首家低成本航空公司；宁波高发（732788）10.28元，上限1.3万股，市盈率19倍，主营汽车操纵控制系统。满额申购共需资金86万元。
【一周回顾】
○四季如春难永存 风花雪月景各异
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对于天气，大家一般都向往四季如春；对于股市，股民往往会期盼天天上涨。可惜就在这几天，两场突然降临的寒潮让很多人猝不及防。一场寒潮在云南，“春城”遭遇了有记录以来最强的冬季雨雪，气温骤降十几度；另一场寒潮在股市，上周五尾盘骤跌百余点，有网友戏称，像是一场电影从爱情片直接切换到了恐怖片。
作为普通游客，我们或许理解不了南支槽、切变线这些专业气象术语，但只要留意天气预报，做好应对准备即可。寒潮妨碍了我们欣赏“洱海月”，却能带来更加雄浑壮美的“苍山雪”。作为普通股民，我们也无须猜对降准、T+0等每一条政策，更应该做的是保持冷静心态，寻找被低估的价值。
如果说前一阶段的价值低估集中体现在大盘蓝筹，那么在市场情绪已经相当浮躁时，远离众人视线的滞涨公司或许有更多机会。比如顺网科技，最近产业资本减持成风，这家公司却能得到高管增持，在上证报资讯报道后股价连涨。再比如瑞泰科技，它是央企旗下的袖珍上市公司，具备改革潜力。上证报资讯在报道与其同门的洛阳玻璃时做出提示，随后股价最高上涨16%。
云南的风花雪月，在不同季节各具魅力；股市的涨跌起落，在不同环境各有盈利模式。祝各位读者享受风景，享受利润。
2015-1-12上证决策参考
【本期导读】
○三农电商或成一号文件一大看点
○新发基金布局方向蓝筹成长相当
○放松促去年楼市成交创历史次高
○并购助力新宙邦全年业绩稳增长
【权威声音】
三农电商有望成为一号文件一大看点
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今年中央一号文件将于下旬正式发布，农业现代化呼声最高。而去年末的中央农村工作会议，已将农业现代化与信息化建设的关联，提升到前所未有的高度。据了解，部分省市已据此将“发展三农电子商务 ”作为重点，纳入十三五信息经济发展规划。
当前信息化已被定位为新常态下保障经济稳中求进的重要手段，而目前农村急需质优价廉的产品和更多好的服务，重点发展农村电商满足改善农民生活和刺激内需增长双重政策诉求。来自权威部门的预测显示，2016年全国农村网购市场总量有可能突破4600亿元。
【主编观点】
市场风格出现进一步均衡迹象
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新年以来，以券商为主的蓝筹板块依然强势，股价迭创新高，但其对成长板块的压倒性优势也在发生悄然变化，市场风格出现进一步均衡迹象。究其原因是去年在蓝筹行情上斩获颇丰的机构已开始从容调仓，低位布局进入价值区域的成长品种。笔者认为，即便考虑左侧交易的情况，在目前的杀跌状况中接下成长股筹码，短期有可能被套，但从全年角度来考虑，不失为是安全的选择。
应该承认，股指急速拉升后，近阶段抑或2015全年赚钱的难度开始加深。这并不是说市场行情不再延续，而是在显而易见的估值洼地陆续被填平后，有关未来走向的分歧会加深，需要有更聪明的资金发掘出更新的赚钱效应，这意味着行情热点将逐渐回归到行业内部的分化，或是由局部改革深化引发的主题性机会。
笔者近期与机构交流获悉，因重仓券商、地产去年业绩排名靠前的部分明星机构，过去一月就已开始战略性回补成长品种，尤其是互联网金融 领域的创业板品种，近期部分互联网金融类个股反弹超30%，就是明证。他们认为，此类品种近期的走低，主要是市场博弈所致，而非基本面转弱或扭转。
考虑到社会资金入市过程才刚刚开始，由此推动的低价蓝筹行情不会嘎然而止。但更值得重视的是，在低价蓝筹品种估值大幅修复的背景下，基本面会再次重新上升至与流动性同等重要地位。事实上，在进入2015年后，机构资金已普遍注意到风格均衡的必要性，并开始具体落实在组合布局上。这意味着，在经济转型中仍能保持高成长或具有高成长预期的标的，将再次成为稀缺品种。（仲文）
【机构动向】
新基金布局方向蓝筹成长相当
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数据统计显示显示，去年四季度新成立公募基金规模1832亿元，季度环比上升近80%。其中股票型基金发行份额439亿，季度环比劲升99%。而截至去年底，证券投资类私募基金已暴增至308只。这两类新募基金近期开始逐步建仓，可为市场新增弹药超1000亿元。
此外，最新统计显示，33只正在发行的基金中24只为股票型基金。从上述新发基金主题类型看，蓝筹和新兴产业基本相当。
【产业观察】
放松起效 去年楼市成交创历史次高
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各大房企近期陆续召开新年营销会议。上证报资讯调研获悉，主流开发商已纷纷弃守规模高增长目标，转而对利润提出更高要求，如部分房企将放慢一线城市的周转率，以求更高利润和更优资产配置，但在部分二线、三线城市依旧追求高周转，维持资金链的安全。这意味着，房企在规模和节奏的布局上更趋精细化。
从目前掌握的数据来看，去年全年房地产成交金额较2013年的历史最高位仅下降7%左右，但这主要得益于去年“930新政”对楼市的提振作用，否则的话，去年全年成交量将同比大降20%以上。
目前业内较为一致的预期是，政策面将依旧宽松，销售有望延续去年四季度行情，2015年全年成交量同比增幅将在10%以内，但过去近5年龙头房企销售年复合30%的高增长期已不可复制。
【信息雷达】
并购提升电解液竞争力 新宙邦全年增长明确
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受蓝筹行情带来的挤出效应影响，新宙邦（ 300037 ）在复牌公告收购氟化工 企业海斯福后，股价短期跌幅较大。上证报资讯近日赴公司，就其并购背后的动因以及今年的增长点进行了调研。
目前国内动力电池在能量密度、安全性等方面仍存在缺陷，要提升性能就需要添加剂改善、或者新的电解质的替代，而这都要用到氟化工材料。海斯福致力于打造含氟精细化学品龙头，且在新能源汽车 方面已有积累，特别是已开发燃料电池产品，对提升新宙邦电解液竞争力大有帮助。
据了解，2015年将是新能源汽车产业爆发年，新宙邦的产能也将从2014年的7-8千吨扩产至2万吨，已有单个客户开始按照每月100吨下单订购。公司客户层次也出现变化，从以前的小客户为主到2014年韩国三星成为第一大客户，比亚迪也成为公司客户。目前比亚迪电子和天津力神电池等客户都已经扩产，因此2015年公司有望出现两位数增长。
广东交通集团拟参与国企改革
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据上证报资讯获悉，广东省交通集团有限公司计划投资5000万元参与广东省国资国企改革。
去年9月28日，广东省国资委召开“省属体制机制改革创新试点企业动员会”，宣布成立广东国资改革 发展基金，首期规模50亿元，母基金15亿元。广东省将以母基金出资作为引导资本，吸引更多有实力并认可基金投资运作理念和规则的其他出资人，共同发起成立若干支项目类别子基金。作为广东省属国资层面已圈定的50户企业之一，广东交通集团也将参与其中。
值得注意的是，粤高速（ 000429 ）为广东交通集团旗下唯一一家A股上市公司，在扩展业务方面较为积极，对多元发展项目正进行调研，同时由于地位特殊，参与到集团国企改革的可能性较大。
【数据参谋】
年报披露期来临 拟定增公司股价倒挂受关注
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在年报行情和高送转题材的推动下，中小盘个股近日开始回升，市场对定增倒挂品种关注度升温。据上证报资讯统计，目前有逾40家拟定增公司，定增价和最新股价出现倒挂，主要集中在中小板和创业板。在这部分定增方案中，面向机构发行且募投项目盈利前景向好，有望受到市场重点关注。
数据显示，尤夫股份（ 002427 ）拟以不低于每股12.54元定增，募资9.72亿元加码主业，方案已获证监会受理，最新股价为11.87 元。受益于涤纶工业丝产能释放和销售向好，公司2014年业绩预增 375%-425%。兄弟科技（ 002562 ）拟以不低于每股13.79元定增，募资8亿元，投资维生素B3等项目，进一步提升公司在维生素市场地位。公司最新股价为12.79元，2014年业绩预增118%-172%。
2015-1-12中证早知道 （星期一)
【今日导读】
○铁塔公司启动百亿招标 利好供应商
○沱牌舍得换主在即 酒企改革将深化
○股票期权试点开闸 关注券商和蓝筹
○红阳能源定增收购 打造煤电一体化
○十部委发文 促进冷链企业健康发展
【中证头条】
铁塔公司启动百亿招标 利好供应商
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由中国三大运营商联合组建的中国铁塔股份有限公司近期开启密集的招投标，其中广东铁塔招投标总项目金额达到45亿元，四川省第一批铁塔招标达到3.6亿元。业内预计铁塔公司在2015年年初的投资金额将达到百亿元。
点评：铁塔公司作为国内惟一的铁塔基础建设招标方，年初启动超过百亿元的招投标，建设力度和效率超过此前由三大运营商分别招标，上游市场的集中招标，短期内将有利于铁塔行业龙头企业，可关注东方铁塔（002545）、梅泰诺（300038）等。
【中证聚焦】
沱牌舍得换主在即 酒企改革深化
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沱牌舍得（ 600702 ）1月9日晚间公告称，收到射洪县政府国有资产监督管理办公室《关于四川沱牌舍得集团有限公司战略重组事项进展情况的通知》，披露战略重组后，投资者将持有沱牌舍得集团70%的股权，因此，一旦重组成功，将意味着沱牌舍得的实际控制人发生变更，国有资本淡出控制权。
◆去年12月2日，老白干酒推出了市场期待已久的“混改”方案，将通过定向增发募资8.25亿元的方式分别引入战略投资者、经销商以及员工持股，拉开酒企改革序幕。白酒 行业正在经历深度调整，需要在管理、营销、渠道等多方面进行改革与创新，国企改革有助于企业尽快走出调整期。一方面，管理机制的理顺与改善，有助于企业加强销售与控制费用，有利于业绩的恢复；另一方面，企业的中长期成长空间得到改善，有助于提升估值。
◆近日白酒股市场交投活跃。周五酒鬼酒（000799）逆势上涨，换手率21.85%。盘后公开交易信息显示，该股前五大买入席位中出现四家机构席位，合计买入金额超过14498.24亿元。
【要闻速递】
股票期权试点开闸
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证监会在9日召开的新闻发布会上宣布同意上交所试点股票期权业务，批复品种为上证50ETF期权，正式上市交易日为2月9日。配套业务规则也在当天正式发布。 点评：期权的推出将使得蓝筹股的定价更趋合理，促进蓝筹板块的活跃度和估值提升。期权的推出增加了相关标的做空途径，使得市场的多空意见表达更加顺畅，这样能够提升相关板块的定价合理程度。可重点关注直接受益的券商股。
农村土地制度改革即将进入试点阶段
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近日《关于农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革试点工作的意见》印发，这标志着我国农村土地制度的改革即将进入到试点阶段。试点将在新型城镇化 综合试点和农村改革试验区中选择。《意见》明确建立农村集体经营性建设用地入市制度，探索进城落户农民在本集体经济组织内部自愿有偿退出或转让宅基地。
○周末保监会召集几家保险资产管理公司开会，传闻中保监会将叫停险资参与两融业务试点的情况并未出现，周一险资两融业务将照常进行。 ○中国证券投资者保护基金有限责任公司日前发布的投资者信心指数调查报告显示，12月投资者信心指数达71.2，同比上升28.1%，创历史新高。 ○2014年我国铁路营业里程已超过11万公里，其中高铁 已突破1.5万公里，今年又将有数千公里新线投产，在去年全国铁路投资投产创纪录的基础上，2015年将继续保持铁路建设规模和强度。
○经中国证监会批准，上交所决定自1月19日起对跨境ETF和跨境LOF实行当日回转交易（即“T+0”交易），共涉4只上交所上市基金：德国30、标普500、纳指ETF和H股 ETF。
【公司动向】
红阳能源打造煤电一体化产业链
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红阳能源（ 600758 ）发布公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金草案。拟以发行股份的方式购买沈阳焦煤合计100%的股权，同时募集配套资金总额不超过21.31亿元。 点评：从财务指标上看，本次交易完成后，公司将由单一的中小型发电企业转变为大型的煤电一体化企业。产链整合将带来运营成本降低，并降低公司利润波动，从而增强上市公司持续经营能力。
宝诚股份切入影视游戏业务
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宝诚股份（600892）发布非公开发行股票预案，拟以20.05元/股的价格发行不超过12269.3266万股，募集资金总额不超过246000万元，扣除发行费用后用于收购淘乐网络100%股权、中联传动100%股权并偿还债务以及补充营运资金。
○宝信软件（ 600845 ）拟以32.02元每股的底价定增募资11.8亿元，用于宝之云互联网数据中心（IDC） 三期。
○泸州老窖（000568）公告将合计5亿的存款计提40%减值准备，同时2014年业绩预告利润同比下滑50%-75%。
○中信、海通、光大等5家券商的12月经营数据出炉。除招商证券以外，其余10家券商均录得营收净利的双增长，其中山西证券、光大证券业绩增速最为迅猛，净利润环比大增逾160%。
○安诺其（300067）2014年全年业绩预增 100%-120%。
○东方通（300379）年报利润分配拟10转10派2元。
【产经观察】
十部委发文促进冷链运输物流企业健康发展
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为进一步促进我国冷链运输物流企业健康发展，提升冷链运输物流服务水平，发改委、财政部、商务部、税务总局、央行等十个部委联合发布指导意见。意见提出，大力提升冷链运输规模化、集约化水平。大力发展第三方冷链物流 ，鼓励冷链运输物流企业通过参股控股、兼并重组、协作联盟等方式做大做强，加快形成一批经济实力雄厚、经营理念和管理方式先进、核心竞争力强的大型冷链运输物流企业，通过规模化经营提高冷链物流服务的一体化、网络化水平。A股相关上市公司包括大冷股份（000530）、铁龙物流（ 600125 ）等。
京沪高速全线快充系统开通在即
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综合媒体报道，京沪高速全线快速充电系统即将开通，全程1262千米，平均单向每50千米一座快充站，电动汽车最快30分钟可充满。电价每度0.65元-0.8元，同等里程电费支出仅为燃油车的一半。 点评：2014年被一些业内人士称为“新能源汽车 元年”，政府出台了一系列利好政策，但受制于充电设施的建设进度，新能源汽车的推广效果差强人意。目前充电设施匮乏无疑成为制约新能源汽车推广的主要原因。随着政策的逐渐明朗，充电桩 建设有望进一步提速，这对于相关产业的发展将起到积极的推动作用
水利 部将抓紧实施重大水利工程建设
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中证资讯从1月9-10日水利部召开的全国水利厅局长会议上获悉，2014年水利公共财政投入再创新高，水利建设总投资达到4481亿元。水利部部长陈雷在会上表示，2015年全力做好防汛抗旱减灾工作，抓紧实施重大水利工程建设，抓紧拟建工程前期工作，力争再开工27项工程；加快推进农村饮水安全建设，确保年底前全面完成“十二五”规划的剩余任务；继续加强农田水利基本建设，全面完成东北节水增粮行动总体目标任务，着力解决农田灌溉“最后一公里”问题；突出抓好深化水利改革工作，推进农业水价综合改革，创新水利投融资机制等。
【市场透视】
政策助力“一带一路 ”仍在风口
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2015年地方两会已拉开帷幕。今年是“十二五”收官之年，站在年头，陆续召开的地方两会必将对中央战略作出诠释，收官之作、关键之改、破局之举应是地方两会的题中之意。从地区上看，“一带一路”所覆盖的省份与节点城市范围极广，预计地方政府围绕“一带一路”的规划将逐渐开启。 点评：在2014年四季度启动的这轮行情中，围绕“一带一路”的主题投资市场是重要主线。近期有消息称，相关部门就制定出“一带一路”规划初稿并征求了相关省份意见，此轮修改是该规划得到高层批复意见后的完善，预计修改完善后会尽快推出。“一带一路”仍在政策的风口上，相关的国际工程板块值得重点关注。
【新股申购】
○春秋航空：申购代码780021，申购上限4.00万股，申购价格18.16元，公司主营航空运输。
○宁波高发：申购代码732788，申购上限1.30万股，申购价格10.28元，公司主营汽车操纵控制系统。
【一周回顾】
别乱了自己的阵脚
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近段时间市场震荡幅度加大，风格切换剧烈。很多投资者在操作中逐渐形成了赌“大”“小”的思路，即过度关注风格转换引发的交易性机会。这样的操作，很容造成两边挨打，最终把心态搞坏。牛市中板块轮动再正常不过，要坚守自己的判断，赚一份属于自己的受益，千万别自乱了阵脚。 周四中证头条“xi*：牢牢抓住中拉整体合作新机遇”强调关注“我国具有优势的基础设备如高铁、电力、基建施工等上市公司”，周五中国交建冲击涨停，其相关公司如中国电建、中国铁建等均强势冲高。周三产经观察提示“味精出口退税上调至13%”，周四梅花生物涨停，莲花味精大涨逾8%。
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