绝参4月20日早报

一、【央行超力度降准 三大板块受益明显】-绝参早报

19日，央行决定自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，自4月20日起对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

点评：一般性存款余额110万亿，下调1个百分点的准备金率释放的流动性至少在1万亿以上，考虑额外多降的部分，释放流动性规模约1.5万亿，相比之前的央行降准力度，此次明显超出市场预期。可关注资金敏感型品种，如银行、地产；大宗商品类，有色金属；高分红的蓝筹股。

二、【监管层规范两融、鼓励融券 牛市不会终结】-绝参早报

17日，证监会发布针对两融业务的最新7条要求，要求券商不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等，不得为场外股票配资，伞形信托提供数据端口服务。同日，中国证券业协会、中国证券投资基金业协会、上海证券交易所、深圳证券交易所四部委联合发文，支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源。

点评：规范两融、鼓励融券，这让市场吓出了一身泠汗，17日当晚，新华富时A50指数大幅下跌，但A50股指期货曾多次在A股出现重大消息后反应过度，投资者不应过度恐慌。随后证监会也紧急澄清称，通知的目的是促进融资融券业务平衡发展，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市。

三、【习主席访巴将签历史性大单 一带一路枢纽加快建设】-绝参早报

20日至21日，习近平主席将访问巴基斯坦，期间将同巴国领导人谋划两国合作总体框架，推动中巴经济走廊建设和其他各领域务实合作取得实质性进展。据外媒报道，两国届时将签署规模达460亿美元的基础设施投资计划 ，这将是历史上中国在海外最大的单笔投资。　

点评：习主席将今年出访首站选在巴基斯坦，凸显两国合作的重要性。此次合作的重点中巴经济走廊，北起新疆喀什、南至瓜达尔港，是“一带”和“一路”的交汇处，被称为“一带一路”战略的旗舰项目。随着这一历史性投资计划的启动，“一带一路”战略也将加速实施。可关注珠海港（000507）、中国交建（601800）。

四、【广东自贸区将于21日在南沙挂牌 粤津闽自贸区受益股有望联动】-绝参早报

19日上午来自南沙开发区管理委员会办公室的权威消息，备受关注的中国（广东）自由贸易试验区挂牌仪式，将于周二（21日）在南沙举行，广东省委书记胡春华，将为自贸试验区揭牌。另外，国新办将于20日上午召开新闻发布会，商务部、上海、广东、天津和福建将分别介绍自贸区有关情况，并答记者问。

点评：预计随着广东自贸区的正式挂牌，福建、天津自贸区的挂牌工作，也已十分临近，自贸区建设对港口物流行业的发展形成显著利好。福建自贸区可关注厦门港务（000905）、厦门国贸（600755）、建发股份（600153）；广东自贸区可关注华联控股（000036）、招商地产（000024）、深赤湾A（000022）；天津自贸区可关注天津港（600717）、津滨发展（000897）、天津海运（600751）。

五、【能源局探讨能源互联网 产业发展驶入快车道】-绝参早报

据媒体报道，能源局将组织召开能源互联网工作会议。这是“互联网+ ”概念提出后，主管部门首次正式组织探讨能源互联网。能源互联网是一种新型高效电网结构，在现有配电网基础上，实现智能发电、智能电网 、智能储能、智能用电等多个方面的互联互通。

点评：能源互联网中，企业的主要盈利模式将是提供设备、搭建平台提供服务和购售电等。如此，传统的智能电网设备提供商、拥有新能源尤其是分布式能源运营能力的企业及通过参与电改进而参与购售电业务的企业将是主要受益标的。可关注京能电力（600578）、东方电子（000682）、科陆电子（002121）。

六、【军民融合将出台一揽子优惠政策 关注三条主线】-绝参早报

军民融合一揽子优惠政策近期将出台；新版武器装备科研生产许可目录已修订完成，许可范围缩减了2/3左右，近期有望出台；武器装备非竞争性采购的负面清单制度也正在制定中，未纳入负面清单的项目均向民营企业开放。

点评：今年将开启“民参军”未来黄金十年，看好军民融合背景下民参军相关产业链。三条主线值得关注，北斗产业链相关上市公司，包括海格通信、振芯科技、中海达和合众思壮；受益于低空空域开放的通航产业链上市公司，如海特高新、威海广泰、四川九洲等；受益于武器信息化建设浪潮的民营企业，未来具有核心自主知识产权、研发生产能力强、信誉良好的民口企业获得相关订单的概率将大大增加，如高德红外、华纺股份等。

七、【国务院发文促展览业发展 多股有望受益】-绝参早报

19日，国务院发布关于进一步促进展览业改革发展的若干意见。意见鼓励多种所有制企业公平参与竞争，引导大型骨干展览企业通过收购、兼并、控股、参股、联合等形式组建国际展览集团。

点评：展览业作为新兴服务业，是2l世纪的朝阳产业，有着巨大的发展潜力。但目前该行业“小、散、乱”的现象比较突出，缺乏有规模、上档次的展览品牌，龙头企业借助资本市场并购小企业实现行业快速整合，将显著提高整个展览行业的价值。可关注中青旅（600138）、北辰实业（601588）、汉商集团（600774）。

八、【电改后续配套文件将出台 售电公司将转型】-绝参早报

17日国新办新闻发布会上，发改委副主任连维良表示，输配电价改革是整个电力体制改革的关键内容。这一轮电力体制改革思路被形象地叫做“放开两头，管住中间”。发改委已经先后出台了三个电力体制改革的配套文件，下一步还会有新的配套文件出台。

点评：“放开两头”是要提高发电方、售电方、用电方的市场化程度，使竞争更加充分，这也是电改的最大亮点。未来售电公司商业模式将变为贴近电力用户的多元化能源服务商，并有机会转入能源互联网领域。可关注广安爱众（600979）、郴电国际（600969）。

九、【低标号水泥淘汰已成定局 产能过剩将显著改善】-绝参早报

工信部本月在京组织召开了水泥标准修订工作座谈会，着重探讨取消32.5复合水泥对行业平稳运行和结构调整可能产生的影响。预计32.5复合水泥年内将被全面取消。

点评：32.5强度水泥是低标号水泥，目前我国该类水泥产量占到半数以上，这是目前水泥产能过剩重要原因。如果取消低标号水泥，会有7-8亿吨水泥产量退出市场，这将显著改善水泥产能过剩局面。国内水泥龙头企业技术标准已达到世界先进水平，将受益于低标号水泥退出，可关注天山股份（000877）、宁夏建材（600449）、祁连山（600720）。

十、【三大期指均走强】-绝参早报

上周五，三大期指品种均走强。截至收盘，主力合约IF1505涨83.8点收于4604.4点，涨1.85%，升水减至8.26点，持仓量减少5845手至9.4万手，部分资金参与新期指品种。中金所公开数据显示，IF1505合约多空双方前20名机构分别减仓6834手和6296手。上证IH1505收涨0.94%，升水18.67。中证IC1505期货合约收涨1.51%，贴水222.56点。在货币政策宽松，打新资金回流推动下，期指仍有望延续强势。

要闻回顾

1、习近平将于20日至24日出访巴基斯坦，并赴印尼出席亚非领导人会议和万隆会议60周年纪念活动。

2、李克强17日主持召开座谈会，提出支持小微企业、积极发展互联网+金融、择机推出深港通。

3、周小川：货币政策存宽松空间，可能不会加以利用。

4、发改委下调燃煤发电上网电价，平均每千瓦时降约2分。

5、中国制造2025将公布，随着制造业转型升级，中国制造2025将成为今年以至未来几年A股市场持续关注的主题。

6、目前两市融资余额超1.7万亿元，据测算融资余额已接近理论极致。

7、消息称中国与新加坡股市连通可能在未来12-18个月内实现。

8、中民投以150亿元投建的全球最大单体光伏电站18日开工；苹果透露正在中国建设太阳能项目。

9、本周沪深两市限售股解禁市值达397亿。

10、香港官员预测周一港股或大幅低开，相关风险不容忽视。

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