绝参5月11日早报

一、【央妈母亲节降息 高负债率行业受益明显】-绝参早报

10日，央行宣布降息：自2015年5月11日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。2014年11月和2015年3月，人民银行先后两次下调金融机构贷款及存款基准利率。

点评：在当前经济下行压力增大，通缩风险上升的背景下，降息既是形势所逼，亦为明智之举。其有助于引导市场利率下行，降低实体经济融资成本。然单次降息不足以完全缓解实际利率攀升，企业融资成本居高不下的矛盾，应有进一步宽松举措稳增长抗通缩，预计下一步或有50基点降准。

对于市场而言，降息直接利好高负债率行业，比如地产、基建、有色、煤炭、证券等行业。其中，房地产板块受益最为明显。降息对房地产整体基本面回升及经济平稳增长均带来正面支持。再次降息将进一步降低购房者按揭压力，促进销售，也将节约企业运营成本。

二、【“宽带中国”战略提速 设备商大块朵颖四千亿蛋糕】-绝参早报

8日，工信部就实施“宽带中国”2015专项行动提出相关意见。意见提出，2015年主要引导目标是：宽带网络能力实现跃升，新增光纤到户覆盖家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”；新建4G基站超过60万个，4G网络覆盖县城和发达乡镇；新增光纤到户宽带用户4000万户，新增4G用户超过2亿户等。

点评：2015年三大运营商计划完成资本开支4075亿元，同比增长8.59%。其中，中国电信计划630亿元用于无线建设，同比增长113%；中国联通的移动网络投资金额预计为435亿元，同比增长17%。可以预见，2015年无线网络无疑将继续作为运营商投资的重点。新一轮4G网络建设热潮必将支撑2015年通信行业景气度持续向上，从而为通信设备商提供广阔的市场需求。可关注中兴通讯（000063）、武汉凡谷（002194）、中国联通（600050）。

三、【创业板窗口指导纯属谣言 基金否认收到风险提示】-绝参早报

周末，有传言称证监会基金部对基金违反契约超配创业板的基金将进行调查，对超过总体配置创业板的基金组合将进行窗口指导。随后，据彭博社消息，证监会近日向数家机构投资者口头提示，注意控制创业板投资风险。证监会此举目的之一是防止散户投资者被误导，盲目追高创业板。

证券时报记者启动调查，接受采访的20余家规模排名靠前的基金公司均称未收到来自监管层的交易指令，并认为，在当前的政治和经济大环境下，监管层不可能对基金配置进行直接干预。换言这，直接干预市场主体交易和仓位的行为明显不符合常识。

四、【全国政协推动新旧媒体融合工作 概念股或受益】-绝参早报

据央视新闻联播消息，全国政协7日下午在京召开双周协商座谈会，围绕“推动传统媒体和新兴媒体融合发展”建言献策。委员们认为，推动传统媒体与新兴媒体融合发展，是党中央作出的重大战略部署，是巩固壮大主流思想舆论阵地的一项紧迫任务。

点评：对于文化传媒这一党和国家的舆论宣传重要阵地而言，15年有望迎来规模壮观的新旧媒体整合潮。资本运作仍将是目前国内推动传媒产业融合最为直接有效的路径，看好板块中具备大股东资源及平台优势的个股。可关注人民网（603000）、浙报传媒（600633）、万好万家（600576）等。

五、【中俄签署250亿美元合作协议 通用航空领域获突破】-绝参早报

习近平主席访俄期间，中俄签署32项大单，总价值达250亿美元。通用航空领域合作取得突破，据俄媒体报道，中俄两国投资财团将建立租赁公司，以在中国和东南亚市场推广俄制公务客机，创建的租赁公司将设在位于陕西省的俄中工业园区内。

点评：中俄此次双边合作超越能源领域，显著增强了在航空、水电、信息安全等方面的合作。此次中俄合作推广100架俄制公务客机，表明通用航空市场需求巨大。根据国内通航产业规划，十三五是通航产业高速发展期，产业链产值空间达万亿元。可关注中直股份（600038）、航天科技（000901）。

六、【财政部大幅提高卷烟批发从价税率 电子烟概念有望受益】-绝参早报

8日，财政部、国家税务总局发布《关于调整卷烟消费税的通知》绝参，将卷烟批发环节从价税税率由5%提高至11%，并按0.005元/支加征从量税。通知自2015年5月10日起执行。

点评：政策旨在加大烟草市场监管和控制，会激发新型烟草制品市场。而电子烟作为新型烟草制品的一种，随着政策监管进一步确定，国内电子烟市场启动有望取得实质性进展。可关注劲嘉股份（002191）、上海绿新（002565）、东风股份（601515）等。

七、【国企改革两大方案将出台 两角度挖掘受益股】-绝参早报

据媒体报道，社科院经济研究所研究员张卓元透露，目前有关成立国有资本投资、运营两类公司等的国企改革方案，已几乎征得了各方意见，料很快出台，而且央企分类方案也将同时出台。据了解，如果上述两类公司诞生，意味着不仅仅是在国资委与央企间多了一层管理机构，而是在央企整合重组和职业经理人制度等方面将进行一系列调整动作。

点评：国企改革“1+N”文件出台已多次推迟，在6月底前正式公布的预期正在增强，国企改革红利即将迎来井喷式释放。两大方向值得关注，一是改革大幕已经开启的央企旗下公司，如中国化工集团旗下河池化工（000953）；二是改革步伐领先的地方国资企业，如深赛格（000058）、珠江控股（000505）等。

八、【医疗改革政策密集出台 医药电商、民营医院迎发展机遇】-绝参早报

近期医疗改革政策密集出台，8日国务院印发全面推开县级公立医院综合改革意见，9日国务院出台深化医药卫生体制改革2015年工作重点。7日国务院出台的加快发展电子商务意见中，明确提出要制定完善互联网食品药品经营监督管理办法，推动医药电商发展。

点评：系列改革方案目的在于破除以药养医，解决看病难和看病贵，实施医疗、医保 和医药三者联动。医药电商作为药品流通体制改革的重要组成部分，将受到政策重点扶持。积极推动社会办医是增加医疗资源供给的重要渠道，民营医院的医疗服务价格弹性较大，发展空间广阔。可关注九州通（600998）、金陵药业（000919）、爱尔眼科（300015）。

九、【大连跨境电商综合实验区暨中韩贸易合作区正式启动】-绝参早报

大连跨境电商综合实验区暨中韩贸易合作区10日在大连金普新区正式启动，包括保税跨境合作区和旅游贸易试验区两大功能板块。据介绍，它将成为金普新区又一新的开放平台，带动大连更好地融入国家“一带一路 ”建设。启动仪式上，阿里巴巴、韩国奥斯卡商业集团、韩国UUS株式会社等首批近20家公司签约落户。

点评：连跨境电商综合实验区暨中韩贸易合作区将参照上海自贸区相关政策，依据“高标准、国际化、市场化”原则运营。可关注大连港（601880）、大连圣亚（600593）等。

十、【小米联手NXP 智能家居渗透率有望加速】-绝参早报

日前，国际IC芯片龙头厂商恩智浦（NXP）宣布同小米合作，为小米的智能家庭套装提供最新低功耗无线解决方案。此前小米发布的智能家庭套装包括无线开关和多功能网关等。NXP联手小米进军智能家居领域，有望推动智能家居的市场渗透率。　

点评：智能家居目前处于市场关注度高，但实际渗透率低的一种叫好不叫座的状态。原因一方面在于目前大部分智能家居的功能并没能很好的解决消费者的痛点，另一方面受技术条件的制约，产品的便利性仍有待改进。随着谷歌、苹果、小米、NXP等龙头厂商逐步介入智能家居市场，智能家居的功能和便利性上有望得到极大的改进，从而推动智能家居市场拓展。据测算，2018年智能家居市场规模有达到780亿美元，可关注和而泰（002402）、安居宝（300155）等。

十一、【三大期指现分歧 降息助反弹延续】-绝参早报

上周五，三大期指出现较大分歧。主力合约IF1505升20点微涨0.44%，收于4541.4点，转贴水17点，持仓量减少6775手至12.6万手，资金连续四日增仓后有所减仓。中金所公开数据显示，IF1505合约多空双方前20名机构分别减仓4345手和5772手，其中永安期货 多头减仓2189手，空头海通期货减仓3332手，国泰君安增仓1959手。上证IH1505午盘跳水收六连阴，再跌0.91%，转贴水10.66点，持仓上现净多格局。中证IC1505强势反弹涨3.06%，转贴水30.09点。本周前四日期指走势略强于现货，但三大期指周五现探底回升走势。周末央行降息，打新资金回流，或将延续短期反弹。

要闻回顾

1、李克强总理对首届职业教育活动周作出重要批示，指出这是促进大众创业、万众创新的战略之举。

2、央行：无须以量化宽松的方式大幅扩张流动性水平。

3、银监会表示已经就存贷比修改上报国务院法制办；未来若取消硬性考核有利于银行扩大信贷规模。

4、银监会：推进民营银行设立常态化。

5、环保部：十三五规划保底线，每年投入两万亿。

6、地方债第二轮置换将启，资产证券化或列入计划。

7、商务部：中国将与欧亚经济联盟实现贸易便利化并最终建立自贸区。

8、证监会核发20家企业IPO批文，中国核电首发申请13日上会；证监会回应深港通获批传闻：目前还在研究中；证监会部署第二批案件，共涉及新三板市场10个案件。

9、4月份CPI同比上涨1.5%，PPI同比下降4.6%。

10、刚被公开谴责就更名，多伦股份改名匹凸匹金融；ST博元暂停上市前夕，大股东违规减持。

11、国际油价创六年最大单月涨幅，国内油价“三连涨”概率加大。

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