5月25日：绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）
时报早知道
·今日导读·
>沪指创7年新高 关注创业板面临的压力
>xi*要求推进教育信息化 相关个股分享千亿市场
>东营综合保税区获批 本地股将直接受益
>益胜药业业绩下半年将集中体现
>联创电子作价28.5亿借壳 汉麻产业上市
>新嘉联17亿元收购巴士在线切入互联网营销
·主编视角·
>沪指创7年新高 关注创业板面临的压力
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过去一周，股市表现强劲，上证指数连收5阳，站上4600点上方，创下7年新高；创业板指数创下历史新高后因市场担心监管再度出手干预，而出现回落收阴。截至上周五收盘，沪指报4657.60点，当日成交10071亿元；深成指报16045.80点，当日成交9530亿元。创业板指报3516点，盘中突破3600点。
沪深交易所公布的数据显示，截至2015年5月20日，两市融资融券余额达20130.14亿元，再创历史新高。有市场人士担心，券商融资融券、伞型信托高杠杆资金、P2P 和民间高杠杆股票配资行情背后酿造的巨大泡沫风险正在走近。
值得关注的是，当周沪深股指结束5月以来震荡盘整行情，开始发力上攻，一改前几周创业板一枝独秀行情。从以往历史看，只要资金开始进军主板，中小板及创业板资金必然会大幅流出。目前市场行情仍然让投资者纠结不已，一方面创业板代表的新兴产业 ，似乎有更多未来盈利预期，更具想象空间；另一方面，国家推动的传统产业大多在主板，在宏观政策推动下，伴随改革改制，也有着诱人的投资机会。
·投资聚焦·
>xi*要求推进教育信息化 相关个股分享千亿市场
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国际教育信息化大会23日在山东青岛开幕，国家主席xi*发来贺信，强调因应信息技术的发展，推动教育变革和创新，构建网络化、数字化、个性化、终身化的教育体系。中国坚持不懈推进教育信息化，努力以信息化为手段扩大优质教育资源覆盖面。通过教育信息化，逐步缩小区域、城乡数字差距，大力促进教育公平，让亿万孩子同在蓝天下共享优质教育、
近年来我国在线教育 市场发展快速，2014年市场规模达到824.9亿元，机构预计2017年将达到1730亿。业内认为，随着教育信息化战略地位的提升，教育信息化发展已是大势所趋，数千亿的市场将为产业链公司提供重大的发展机遇。世纪鼎利（300050）线下鼎利学院+线上教育平台，打造“职业教育 O2O ”闭环。中南传媒（601098）子公司天闻数媒在在线教育领域，形成了以云课堂产品和区域教育云产品为核心的产品新格局。
>东营综合保税区获批 本地股将直接受益
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国务院近日正式批复同意设立东营综合保税区，东营综合保税区作为黄河三角 洲高效生态 经济区和山东半岛蓝色经济区的重要开放平台，将在加快黄蓝两个国家战略实施和环渤海 经济圈 建设等方面发挥重要作用。
按照规划，东营综合保税区的功能定位为以区域保税仓储物流 为主导。2009年底和2011年初，国务院先后批复《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》和《山东半岛蓝色经济区发展规划》两大国家战略，东营成为唯一全部纳入两大规划的区域。
A股公司中，科达股份（600986）、鲁商置业（600223）等本地概念有望直接受益综合保税区的获批以及相关政策的实施。
·独家参考·
>益盛药业业绩下半年将集中体现
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益盛药业（002566）今年2月份投产的化妆品 生产线开工生产，产品已投放市场，销售态势良好，3月、4月两个月销售额达到2000万元。
据悉，该公司化妆品的毛利率在40%以上，将是今年公司业绩的亮点和利润新的增长点，但前期市场推广的投入比较大，业绩会在下半年集中体现。从目前市场销售看，呈稳步增长形势，3月销售额500多万元，4月销售额达到1400多万元。公司化妆品产销两旺一是得益于下游市场的需求旺盛，二是公司请来韩国影视明星做形象代言，品牌营销成功。
·财经要闻·
>证监会重点打击六类操纵市场行为。
>中国中部首个国家级新区湘江新区正式挂牌。
>中国或持亚投行25%股份为第一大股东，印度其次。
>营改增 方案最终或6月初出台，中国将全面告别营业税。
>li*总理周末加班，与秘鲁中资企业家座谈。
>证监会：内地香港基金互认7月1日起正式实施，配额3000亿元。
>国台办与台湾方面陆委会金门会面，达成几项共识。
>全国碳市建设：试点省市助力非试点省份。
>证监会核准23家公司IPO申请，中国核电 在列。
·公告淘金·
>联创电子作价28.5亿借壳汉麻产业上市
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汉麻产业（002036）拟通过资产置换、发行股份及支付现金购买资产等一系列交易，实现联创电子借壳上市。公司全部资产、负债作价6亿元置出，联创电子100%股权作价28.5亿元置入。
点评：联创电子主要从事光学镜头和触控显示组件研发及生产，目前主要为智能可穿戴设备 提供高品质的光学镜头，以及为移动智能终端提供触控显示一站式解决方案，承诺2015-2017年净利润分别不低于1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。
>新嘉联17亿元收购巴士在线切入互联网营销
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新嘉联（002188）拟作价16.85亿元购买巴士在线100%的股权；同时，拟向控股股东募集配套资金3.44亿元。巴士在线主要从事公交移动电视媒体广告运营业务和移动互联网 营销业务，承诺2015-2017年净利润分别不低于1亿、1.5亿和2亿元。
点评：巴士在线正积极向移动互联网探索转型 ，目前移动视频自媒体社区“我拍”和H5公交移动生活社区“我玩”已完成开发并上线运营，移动互联网营销业务有望打造成公司新的利润增长点。
>新华百货 定增 10亿加码主业 大股东认购9亿
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新华百货（600785）拟17.66元/股发行股份募资10亿元，用于新华百货新设10家门店项目、东门广场项目及补充流动资金。其中，公司大股东物美控股拟认购9成，第二大股东认购1成。
点评：发行完成，物美控股持股比例由26.91%增至39.59%，控股地位得以巩固。此前，发行对象上海宝银和上海兆赢通过旗下基金连续两次举牌 ，合计持股比例达10%，成为公司第二大股东。大股东此番邀举牌方参与定增，进一步增强了未来公司资本运作预期。
>九芝堂（000989）拟以非公开发行股份方式收购李振国等持有的友搏药业100%股权，同时公司控股股东九芝堂(000989)集团拟以合计约15亿元，向自然人 李振国转让28.06%股份。上述交易完成后，李振国将成为公司控股股东，此次交易构成借壳上市。
>精华制药（002349）拟发行股份及支付现作价6.9亿元购买东力企管100%股权，同时，拟向公司控股股东南通产控募集配套资金不超过7800万元。东力企管主营医药中间体产品、化工 中间体，承诺未来三年净利润之和不低于1.9亿元。
>东华能源（002221）拟不低于31.2元/股定增募资不超过61.8亿元，将用于宁波丙烷 资源综合利用项目（二期）、收购扬子江石化 44%股权、扬子江石化丙烷脱氢制丙烯 项目（二期）和补充流动资金。公司实际控制人旗下的祥毅投资承诺认购3-15亿元。
>多氟多（002407）拟1.5亿元左右通过收购股权和增资投资的方式控股红星汽车 72.5%的股权，进军新能源汽车 整车行业。红星汽车实际控制人为邢台县政府，具有整车生产资质。
>赤峰黄金（600988）控股股东赵美光5月21日增持 公司股份218万股，占公司总股份的0.31%，不排除6个月内继续增持。
·资金风向·
>期指IF1506站上5000点 短期气氛转空头
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上周五，三大期指均收涨。IF1506震荡走高159.4点涨3.28%，收于5022.8点，升水71.47点，持仓量增6852手至20.2万手，资金持续进场。中金所公开数据显示，IF1506合约多空双方前20名机构分别增仓8305手和11235手，其中永安期货 多头减仓3603手，银河期货空头加仓6081手，空头增仓强于多方，机构持仓动向偏空。上证IH1506涨4.02%，升水扩大至54.14点。中证IC1506涨1.15%继续收阳，转贴水36.97点。
>指数巨量创本轮新高 机构领衔买入新疆天业
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上周五，指数盘中均创本轮新高，沪指站稳4600点，深成指下探后企稳回升。创业板高开后急挫，后跌幅收窄，两市成交近两万亿。盘面上，公共交通 、造纸 、证券板块等大涨。龙虎榜上，新疆天业（600075）值得关注。公开信息显示，两家机构和三家证券营业部合计买入1.23亿元，占当日成交金额的42.7%，尾盘仍有5.8万手封单。公司通过不断改善资产结构，业绩已持续向好，后续有并购预期，仍值得关注。
·一周回顾·
上周新股密集发行，吸走超3万亿资金，却无法阻止大盘疯狂上涨，沪指及创业板均创近年新高，市场情绪相当亢奋，医药、高科技 等主题更是百花齐放，怀新投资优中选优，精心挑选的主题涨幅远远跑赢大盘。
17日，国务院副总理mk、工信部部长苗圩、财政部等领导一行到万向A123常州工厂调研时表示，要把充电 设施摆在[tag]新能源 汽车[/tag]产业发展更加重要的位置，推动新能源汽车产业加快发展。我们认为，2014年以来，高层领导频频考察支持新能源汽车业发展，新能源汽车备受市场关注。A股上市公司中，万向钱潮（000559）、东源电器（002074）等值得关注。之后2个交易日，万向钱潮涨22.1%；之后4个交易日，东源电器涨19.7%。
18日，工信部部长苗圩5月13日出席2015智能制造 国际会议时表示智能制造是《中国制造2025 》的主攻方向，市场普遍看好相关的投资机会，可关注相关股票：机器人 （300024）、宝信软件（600845）等，之后3个交易日，机器人涨38.8%，宝信软件涨16.1%。
同日，我们获悉，近半个月来机构总计对236家上市公司进行了调研，较此前半个月的调研数量翻了一倍。其中，电子行业达23家，共有190家机构对其调研，数量居被调研行业之首。我们认为，电子行业的长期向上趋势仍然不改，产品创新和制造升级将会给行业带来更多的投资机会。推荐的兴森科技（002436）、得润电子（002055）之后3个交易日分别涨15.5%，20.4%。
19日，上海迪士尼 度假区的标志性景点 ，也是上海的新地标——奇幻童话城堡顺利封顶，标志着度假区向计划于2016年春季盛大开幕又迈出关键一步。全球最大的迪士尼旗舰店将于20日在上海陆家嘴开业。我们认为，作为目前国内在建的大型旅游项目，上海迪斯尼 一直是国内资本市场关注重点。之后2个交易日，推荐的自仪股份（600848）涨28.6%，飞天诚信（300386）涨9.9%。
上证早知道
·今日导读·
>千亿级基金整合沿线资源 黄金 合作望成一带一路 新亮点
>新一轮场外配资监管意在敦促执行 资金面实质影响有限
>在线教育 迎来快速发展机遇 国内尿素 价格连创近年新高
>汉麻产业让壳联创电子变电子股 九芝堂获友博药业借壳
·上证聚焦·
○千亿级基金整合沿线资源 黄金合作望成一带一路新亮点
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“一带一路”黄金发展推进会暨丝绸之路 黄金基金启动仪式22日在西安举行，基金总规模将达1000亿元。成立后，将整合丝路沿线的黄金产业链，助力我国对沿线区域国家黄金勘探领域进行技术输出和品牌输出。
点评：中国金矿储量不及全球总量的5%，不足以覆盖国内黄金消费 。而不少丝路沿线国家具 备丰富资源，如乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦的已探明储量分别位居世界第四、第九。上海金交所理事长曾表示，这些国家的开采精炼技术不如我国，合作意愿迫切；将黄金合作发展机制融入一带一路战略规划框架，既可丰富一带一路内涵，又有助于人民币国际化战略实施。公司方面，中金黄金（600489）大股东近日与俄最大黄金生产商签署了框架合作协议；山东黄金（600547）大股东正加紧运作蒙古、哈萨克斯坦等国的并购项目；西部黄金（601069）在年报 中表示，新疆毗邻中亚，具备资源整合的地域优势。
·资金观潮·
○新一轮场外配资监管意在敦促执行 资金面实质影响有限
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监管层有关伞形信托及恒生电子HOMS系统相关监管措施在周末引发市场关注。上证报资讯从券商处了解到，这并非刚开始的监管行动，而是4月17日证监会发文禁止以任何形式参与场外股票配资、伞形信托之后的持续监管。另据机构调研，券商处并未听说监管层对配资加强排查甚至要求客户平仓的消息。
点评：监管层收紧场外配资从4月下旬起就在进行，对市场的影响已逐渐释放。新一轮监管行动旨在敦促部分动作较慢的券商落实此前监管要求。事件或在短期内给市场带来情绪层面冲击，但对资金面实质影响有限。
·上证精选·
○内地香港基金互认将于7月1日启动，机构认为有助于引入增量资金入市。
○“2015证监法网专项执法行动”部署12起案件，针对6类市场操纵行为。
○证监会将优化股票发行程序提升审核速度；中国核能 电力等23家企业获IPO批文。
○国务院办公厅22日发文，在水利 、环保 、医疗等公共服务领域推广PPP 合作模式。
○华泰证券H股公开发售获得超额认购约280倍，预计将以招股价上限定价。
○携程入股艺龙成为最大股东，在线旅游 行业有望减少价格战。
·产业情报·
○信息化 促进教育公平 在线教育产业前景广阔
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国际教育信息化大会23日在青岛开幕，xi*向大会致贺信，强调要构建网络化、数字化、个性化和终身化教育体系，坚持不懈推进教育信息化，努力以信息化为手段扩大优质教育资源覆盖面。
点评：教育信息化有助于突破时空限制，促进教育公平，以在线教育为代表的信息化模式将迎来快速发展机遇，潜在市场空间达千亿元。公司方面，新南洋（600661）通过设立教育产业投资基金加速产业链扩张；海伦钢琴（300329）计划募资约2亿元搭建互联网艺术教育平台。
○需求向好叠加库存低位 尿素价格创近年新高
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上证报资讯获悉，22日多家尿素企业再次上调出厂价格，每吨在10-20元不等，4月下旬至今累计涨幅已近8%。
点评：国内尿素供需格局持续改善，农业 需求持续释放，另外，2015年化肥 关税新政取消淡旺季窗口，将进一步拉动尿素出口需求。业内预计，在市场库存偏低和出口需求的推动下，尿素价格短期内仍存在上涨动力。公司方面，鲁西化工 （000830）拥有185万吨尿素产能；湖北宜化（000422）计划2015年度生产尿素320万吨。
·公告解读·
○汉麻产业拟让壳联创电子
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汉麻产业（002036）拟将现有资产以6.15亿元置出，同时作价28.5亿元置入联创电子100%股权，其中23.6亿元以7.65元每股定增 收购，置出资产与剩余作价的差额部分1.25亿元由联创电子二股东补足。交易完成后，公司实际控制人变更为陈伟和韩盛龙，联创电子实现借壳上市。
公司同时拟以7.65元每股定增，配套募资2亿元，用于联创电子年产6000万颗高像素手机镜头产业化项目。联创电子目前主要为智能[tag]可[tag]穿戴 [/tag]设备[/tag]提供高品质的光学镜头，以及为移动智能终端提供触控显示一站式解决方案。据业绩承诺，联创电子2015至2017年扣非净利分别应达1.9亿、2.5亿、3.2亿元。
○九芝堂获友博药业65亿借壳
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九芝堂（000989）拟作价65亿元，以14.22元每股向李振国等定增收购牡丹江友博药业100%股权，同时，九芝堂集团拟以18元每股的价格向李振国转让8350万股。二者互为前提，缺一不可。交易完成后，李振国将成为九芝堂新实控人，友博药业则实现借壳上市，九芝堂集团持股将仅剩4.84%，为第十大股东。
友博药业与九芝堂同属中药 行业，主导产品为疏血通注射液，2012至2014年净利润分别为3.23亿、3.64亿和4.03亿元。李振国等将对友博药业未来盈利作具体承诺。
○新嘉联17亿元全控巴士在线
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新嘉联（002188）拟以11.86元每股定增1.15亿股，并付现3.26亿元，购买巴士在线100%的股权，交易金额为16.85亿元，评估增值率超25倍。公司还以同样价格向控股股东定增配套募资3.44亿元。
交易对方承诺，巴士在线2015年至2017年扣非净利润分别不低于0.9亿元、1.4亿元和2亿元。巴士在线主要从事公交移动电视媒体广告运营业务和移动互联网 营销业务。
○航天 通信控股智慧海派 拓展互联网硬件
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航天通信（600677）拟以15.67元每股定增，收购智慧海派51%股权和江苏捷诚36.93%股权，合计交易价格12.38亿元。同时，公司拟以同样发行价向航天科工和紫光春华定增配套募资4.1亿元，用于向智慧海派增资等项目。
智慧海派2015至2016年承诺净利润分别不低于2亿、2.5亿和3亿。交易完成后，公司对江苏捷诚持股比例升至91.8%，同时通过收购智慧海派进军智能终端、车载 音响、可穿戴设备 及智能家居 业务。
○精华制药拟间接收购南通东力100%股权 深耕医药化工
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精华制药（002349）拟作价6.9亿元，以26.38元每股定增及支付现金方式，间接收购南通东力100%股权，同时拟以29.51元每股向大股东南通产控配套募资7800万元。
南通东力主要产品甲基肼为制药原料，标的资产业绩承诺为2015至2017年度扣非净利润分别达5200万、6240万、7737.6万元。
○中天科技定增获注大股东资产加码主业
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中天科技（600522）拟作价22.5亿元，以14.69元每股，向大股东中天科技集团等定增收购中天合金、中天宽带 、江东金具各100%股权，同时以16.46元每股为底价，定增募集配套资金6亿元，用于中天宽带4G 智能电调天线研发及产业化等项目。据业绩承诺，并购标的公司2015至2017年合计净利润应达1.42亿、1.56亿和1.79亿元。
·一周回顾·
○计算天体轨道不易 预判股市热点不难
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18世纪的牛顿可谓科学上的巨人，但他当年参与英国股市仍以亏损收场，留下一句名言：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。难道股市真如牛顿所言，比天上的星星更加深奥莫测？21世纪的我们发现，如果考虑到相对论效应和三体问题，计算天体运行轨道并不像牛顿所想的那样容易；相反，如果勤于观察、认真思考，要预判股市热点并非毫无头绪。
前段时间创业板持续暴涨，让很多人又爱又怕。如何以尽量小的风险参与其中，得到尽量大的收益？上证报资讯在18日的数据说话栏目回顾了历史规律，提示创业板里的低价股很可能开始追赶指数。报道后向日葵连续3天涨停，从7元股变成了10元股，建新股份、青松股份也有涨停表现。
众所周知，互联网行业前景亮丽，不少股票已经涨到了几百倍市盈率。如果有些几十倍市盈率的传统行业股，通过布局“互联网+ ”也打开了增长空间，是否同样值得看好？上证报资讯近期持续关注农资电商 ，对“农商1号”的报道还得到了金正大公告承认。金正大近一周涨幅达到23%，大北农、史丹利亦连创新高。
在小盘股出尽风头后，大盘股能否站上舞台？上证报资讯在上周关注到了广船国际将改名且“南北船”改革预期 强，上海机场受到外资追捧，股价均现涨停。考虑到22日这天的沪深A股成交额已接近2万亿元，场内资金极度充裕，将给“大象起舞”提供更充足动力。
中证决策
·今日导读·
＞短期攻势太凌厉警惕“刚则易折”
＞大宗商品投资逻辑转向煤电油运
＞互联网医疗 将加速医药改革进程
＞宝馨科技：新收购业务开始发力
＞大众交通股权投资收益值得期待
·中证看市·
短期攻势过于凌厉 警惕“刚则易折”
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本周，主要指数均放量创出新高，但短期市场攻势过于凌厉，市场不免有“刚则易折”的担心。总的来看，经济进入筑底期，政策进入观察期，市场情绪进入敏感期，短期市场不免震荡。
5月中陆续公布的经济数据喜忧参半，中国汇丰PMI略高于上月水平，工业增加值略有回暖，但货币、信贷均低于预期，投资、融资需求依然疲弱，消费 增速延续下滑态势，短期难有明显改善。从各项数据上看，经济远未到向上转折点。但考虑到4月30日政治局会议后，宏观政策才全面转向，4、5月间密集出台的一系列政策需要时间观察效果，短期内重磅政策继续密集出台的可能性不大——即使政策出台，从效果看，也已出现边际效益递减的势头。此外，需要密切关注的是，欧洲大部分经济体近几周都带来了意外正增长，美国上周经济数据也给了市场大大惊喜，美元指数上周大幅走强，在这样的国际国内大背景下，未来两周，政策面基本平静或将是主基调。
政策平静，市场短线注意力集中在监管动态之上。我们注意到，自4月份证监会宣布启动“2015证监法网专项执法行动”以来，已经连续部署三批专项执法案件，分别在4月24日、5月8日、5月22日周五下午对市场公布。前两批案件已披露的查处上市公司及新三板 挂牌公司包括“大智慧”、“太阳纸业”、“朗玛信息”等共10家，而第三批主要集中异常交易类案件12起，指向更为明确，数量超过前两批总和。而具体公司名单并未披露，更使得市场情绪忐忑。
从本周后半段走势看，部分近期涨幅较大的高价个股，尤其是创业板中的强势品种，已经出现了高位震荡，相当个股的震荡幅度令人心悸。在各方合力之下，指数震荡，结构分化将是近期市场主基调，其中个股风险尤其需要警惕。
·信息追踪·
美元回升 大宗商品投资逻辑转向煤电油运
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前期资讯一直密切跟踪全球量宽背景下大宗商品的投资机会。3月中以来，美元呈现加速下跌走势，最大跌幅超过7%，我们所提示的稀土永磁 、有色等品种均取得相当大的涨幅。
上周以来，美国经济数据、美元指数出现了一些值得密切关注的变化：美国4月新屋开工户数继3月意外下滑后大幅反弹，创七年新高113.5万，远高于预期的101.5万；体现未来新屋开工趋势的营建许可4月月率增长10.1%（预期增长2.1%），创2008年6月新高。本周五稍早发布的数据显示，美国4月未季调核心（剔除食品和能源成本）CPI月率超预期上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅。美联储曾一向以美国经济数据不佳作为借口，推迟加息。美国经济数据向好，无疑强化了美联储将在2015年稍晚开始加息的预期，推动美元指数大幅反弹。
美元指数的强势反弹，引发多数商品出现明显的技术调整，原油、工业金属 等跌幅尤为明显。我们对此的判断是，美国政策走向仍待观察，而全球量宽的步伐仍然只是刚刚起步，大宗商品以及与经济景气密切相关的煤电油运仍然有大级别投资机会。具体到投资标的上，三、四月我们重点建议关注稀土永磁、小金属 ，五月开始我们重点提示畜牧养殖 板块，而站在目前时点，我们判断，国内经济大概率将进入景气转折的关键时点，煤电油运中受国际因素影响的煤炭 、电力、交运等板块将成为量化宽松、景气回升的下一步受益板块。
·产业观察·
互联网医疗将加速医药改革进程
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近日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍全面推开县级公立医院 综合改革、城市公立医院综合改革试点、中医药 健康服务发展规划、深化医药卫生体制改革2015年重点工作等有关情况。
公立医院改革将取消药品加成，并把建立分级诊疗体系纳入今年医疗重点，这只是公立医院改革的第一步。如今互联网医疗对公立医院改革的推动作用已获主管部门肯定，未来通过建立信息化 、现代化的医疗体系以及搭建新的生态 链，医药相关企业有望焕发新的活力。二级市场可分三个角度布局：其一看好稀缺、具备品牌溢价并受益未来深港通 开通后中药 企业，比如同仁堂（600085）、片仔癀（600436）等；其二具备互联网基因，转型 积极的医药电商 以及传统产业融合互联网医疗优势明显的企业，九州通（600998）、宜华健康（停牌）等；其三继续看好医疗器械、医疗信息化 相关企业。
·行业动态·
苹果新品或提早发布 利好产业链
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据业内人士透露，苹果新款iPhone有望在今年8月份发布，比外界预测的时间要早一个月。业内对于新款iPhone年内出货量预测将超过8000万部。据透露，新iPhone将采用Force Touch触力感压技术，支持多种输入方式，包括手写签名等。苹果新品提早发布将导致备货周期提前启动，进而提升苹果产业链 的景气度，利好德赛电池 （000049）、大族激光 （002008）、立讯精密（002475）等。
360联手华远集团 跨界 推进智能家居
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日前国内互联网龙头360联手华远集团共同推进智能家居业务。360将智能摄像机、路由器 、智能手表 等产品打包成套件，提供给华远集团旗下项目。同时结合家庭安全应用场景，设计和提供家庭安全智能产品和管理系统，帮助华远集团完善、优化现有的公共区域安全监控体系。
点评：360与华远集团的智能家居跨界合作，将有助于推进智能家居的市场渗透率。中证资讯近期多次提示智能家居板块，推荐标的和而泰、安居宝、青岛海尔等涨幅巨大，短期需要谨慎，中长期仍可关注。
WPC加大无线[tag]充电 [/tag]推广
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为推广Qi无线充电技术，无线充电联盟WPC宣布将在北上广深等一线城市的咖啡店、餐厅、机场等公共场所建立总共2000-3000个无线充电点。目前电池续航能力成为消费电子发展的短板，无线充电将成为解决这一问题的有效途径，无线充电及相关产品必将成为行业发展的趋势。根据业内的相关预测，初步预计到2015年行业产值将达240亿美元。可关注A股在无线充电领域具备技术及产品储备的中兴通讯 （000063）等相关企业。
·个股看台·
宝馨科技：新收购业务开始发力
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宝馨科技（002514）2014年相继并购南京有智和上海阿帕尼，新增烟气流量监测和高压电极锅炉 两项新业务，转型为环保 类公司。从在手订单 来看，2015年增长主要来自于新收购业务。
据了解，南京有智主营矩阵式气体流量流速在线监测系统，是目前唯一获得该类产品环保质量认证的公司。目前业务主要集中在贵州地区，在手订单预计可完成15年业绩承诺。由于烟气治理行业新增加改造市场容量较大，公司还有很大拓展空间，已在北京设立办事处；上海阿帕尼主营高压电极锅炉生产和项目实施，该产品利用低谷电价进行供热，二季度开始将贡献部分收益，三四季度将会加快收入确认，预计全年可实现销售收入约1.2亿元。
大众交通：股权投资收益可期
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大众交通（600611）拥有吉祥航空1000万股，每股成本为10元，由于吉祥航空线路优质，特别是日本、海南等旅游航线，客座率饱满，公司IPO后估计有望与春秋航空媲美，但公司股权在锁定一年后才可减持。此外，大众交通是国泰君安证券的发起股东之一，国泰君安IPO计划排在第三季度；大众交通还拥有光大证券2350万股，成本较低。目前光大证券拟发行H股，股价有上升空间。
另据了解，目前大众交通的股权投资不急于套现，或系对市场的乐观判断，也有部分股权投资是战略投资，但公司正在密切关注相关股权退出的机会。
2015-5-25中证早知道 （星期一)
·今日导读·
○新一轮PPP 投资盛宴正在开启
○多地方部署中国制造2025 战略
○2014年减排考核结果近期公布
○猪价上涨生猪 产业链景气回升
○长百联手三一推搅拌站油改气
·中证头条·
新一轮PPP投资盛宴正在开启
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国务院办公厅近日转发了财政部、发展改革委、人民银行的《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》。该指导意见围绕增加公共产品和公共服务供给，将在能源、交通运输 、水利 、环境保护、农业、林业、科技等公共服务领域，广泛采用PPP模式。
点评：近期有多项PPP（政府和社会资本合作）领域重磅政策的出台，如5月22日，财政部等六部门发文鼓励地方运用PPP模式推进公租房建设；首批12个水利项目PPP试点5月21日公布；5月7日财政部交通部联合发文，鼓励社会资本通过PPP模式参与收费公路 投资、建设、运营和维护；5月6日，财政部环保 部联合发文推进水污染防治 领域采用PPP模式等。这标志立着新一轮PPP投资盛宴正在开启，环保、水利、交通运输等多个行业将成为PPP项目推广的主力军。相关上市公司有天壕节能（300332）、碧水源（300070）、葛洲坝（600068）、安徽水利（600502）等。
·中证聚焦·
多地加紧部署“中国制造2025”战略
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《中国制造2025》日前正式印发，而各地方正加紧制定地方版的规划，针对各自产业优势出台更具针对性的举措。中证资讯了解到，安徽、浙江已在推进相关工作。安徽省日前发布《关于加快建设战略性新兴产业 集聚发展基地的意见》，这是安徽省推进“中国制造2025”战略的重大举措。浙江省相关部门也启动了《中国制造2025框架下的浙江制造业战略研究》，最终将形成《浙江制造2025》。另外，天津市也已经发布《高端装备 产业发展三年行动计划》等15个重点产业发展三年行动计划，包括民用航空、新能源 汽车 、智能终端、生物医药 、医疗器械等。
点评：预计各地方将自己的优势产业与国家提出的十大重点领域相结合，智能制造 仍将是重点，“互联网+ ”背景下的信息化与工业化深度融合是主线，高档数控机床和机器人会特别关注。A股相关标的众多，如蓝英装备（300293）、大连重工（002204）等。
·要闻速递·
2014年减排考核结果近期公布
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环保股日前召开常务会议，决定进一步核准2014年主要污染物总量减排考核结果后，报经国务院同意后发布。预计相关结果将引发社会各界关注，成为板块行情催化剂。
点评：可继续关注PPP模式较为成熟的桑德环境（000826）、碧水源（300070）、雪迪龙（002658）等。
祁斌：股票发行注册制 改革总体方案较成熟
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证监会国际合作部主任祁斌24日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，股票发行注册制改革在内部经历了非常广泛的讨论，总体方案是比较成熟的。祁斌指出，发行体制改革是中国资本市场最重要的改革之一，各主体要逐步迅速地成熟起来、成长起来。
银监会：P2P 网贷 监管要为创新预留空间
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银监会普惠金融部副主任文海兴24日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，对于P2P网贷 监管，监管机构的首要任务是在划好业务红线的同时，要为业务创新预留空间。文海兴指出，互联网金融 的政策制定应包括4个方面：一是支持互联网金融技术创新，二是在政策支持下防范金融业务风险，三是保护消费者合法权益，四是加强跨部门、跨地域、跨中央与地方的监管协调。
保监会：险资入市资金占比尚在15%以下
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保监会副主席陈文辉23日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，保险资金运用市场化改革把投资选择权和风险判断权真正交给了市场主体。市场化改革成效明显，去年保险资金投资收益率为五年来最高，今年1-4月可能更快。其中虽然有股市上涨的原因，但不是全部原因，因为去年底保险机构可运用资金投入股市的不到10%，这个比例截至前两天仍在15%以下。
证监会核发中国核电 等23家企业IPO批文
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22日，证监会按法定程序核准了23家企业的首发申请。其中，上交所5家，包括中国核能电力股份有限公司等；深交所中小板7家，创业板11家。
·公司动向·
长百集团联手三一集团推进搅拌站“油改气”
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长百集团（600856）子公司中天能源与三一集团就LNG /CNG加注站项目签署了投资建设合作意向协议，拟就三一集团现有自主品牌的8000余座混凝土搅拌站、300余座沥青 搅拌站配套建设LNG/CNG加注站供应天然气 。双方还将各出资50%共同成立合资公司，合资公司在成立后5年内配套建设LNG/CNG加注站3000座，中天能源确保合资公司有600万吨/年的LNG气源供应。
点评：目前我国混凝土搅拌站数量约20000座。此协议实施意味长百集团通过与三一集团合作方式，将抢占全国40%的混凝土搅拌站“油改气”市场份额，将改变我国当前LNG/CNG加注站行业规模和竞争格局。有专家表示，此次合作预计将对长百集团业绩带来大幅增长。
新华百货 定增 募资10亿增加门店数量
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新华百货（600785）发布定增公告，拟以17.66 元/股、向公司控股股东物美控股等非公开发行股票数量不超过5663万股，募集资金不超10亿元，扣除发行费用后，用于新华百货新设10家门店项目、新华百货东门广场项目以及补充流动资金。
点评：通过此次非公开，一方面可以优化公司网点布局，逐渐形成多业态、多店铺协同联动经营。另方面，整合西北市场零售资源，提升新华百货在零售业的市场份额。
○新都化工 （002539）下属两家全资子公司拟分别投资设立两家电子商务公司并由其开展农村电商业务。
○多氟多（002407）拟通过收购股权和增资投资的方式控股红星汽车。有望借此进入新能源汽车 生产领域。红星汽车主要从事汽车的研发、制造和销售。
○爱建股份（600643）全资子公司上海爱建资本管理有限公司拟与上海汇力蓝点资产管理有限公司共同发起设立一支医疗健康产业投资基金，总募集规模预计为人民币10亿元，首期金额2亿元，其中爱建资本公司首期出资2175万元。基金首期将主要投资于妇幼保健产业相关的公立医院 、民营医院 及相关企业。
○华昌化工（002274）与另一家上市公司——东华能源（002221）签订了《战略合作框架协议》。双方合作的目的是以打造较完整产业链为目标，形成烷烃资源综合利用上下游集群效应。
○人民网（603000）孙公司民网（北京）新兴产业投资管理有限公司近日与兴源环境科技股份有限公司拟共同发起设立产业并购基金，总规模预计30亿元人民币，投资方向为环境治理服务、环保产品生产及医疗产业等优质项目或企业。
·产经观察·
猪肉 价格上涨生猪养殖 产业链景气继续回升
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据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，４月中旬以来全国猪肉价格小幅回升，近九成省区市猪肉价格上涨，其中辽宁、吉林、黑龙江价格涨幅较大，在10.1％-11.4％之间。
点评：中证资讯从四月中开始提示生猪养殖效益筑底回升，并连续推荐天邦股份（002124）、雏鹰农牧（002477）、天ks物（002100）等。
养老 金改革如箭在弦 机构“抢滩”万亿年金市场
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养老保险基金投资运营方案有望下半年出台，养老金市场化改革如箭在弦。接受中证资讯采访的专家、机构人士称，作为养老体系中的重要补充，未来我国企业年金和职业年金市场发展将迎来“最好的时光”，企业年金整体规模有望在2016年末突破万亿元，各类机构将积极抢食年金市场，并绸缪未来基础养老保险金的市场化运营。相关机构包括保险公司、银行、基金等，其投资范围也将进一步扩大。
三大行业成为减持高发区
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同花顺iFinD统计显示，仅5月以来便有518家上市公司公告股东减持行为，合计减持股份数量共计68.51亿股，变动市值约1024.5亿元。中小板和创业板公司成为主要减持对象，钢铁、房地产、机械设备 等板块则成为减持“主战场”。
·市场透视·
三因素度量大盘“新征程”
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持续的二八分化后，本周五大盘蓝筹股强势启动，助力沪综指刷新七年新高。主板的量价齐升和创业板的高位巨震透露出资金调仓迹象，风格天平再度摇摆。大盘蓝筹股此番能否摆脱“脉冲”魔咒，开启新一轮上涨行情，取决于三因素：一是量能能否持续放大；二是政策利好的刺激密度；三是金融、建筑等龙头品种的表现。而大部分主流机构认为，蓝筹股行情值得期待，成长股难以熄火，但短期调整压力增大，应选取改革主线，大小通配。
点评：投资者可关注两条主线：一是受益稳增长和改革利好刺激的高铁、核电、特高压 、新能源、中国制造2025等主题；二是前期跌幅较大的国企改革 概念股，部分“中字头 ”阶段跌幅较大，有望迎来补涨 。而随着大盘创出新高，以及新一轮IPO的启动，震荡料加大，操作上应控制仓位，不盲目追高。
机构紧盯成交量变化
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机构人士认为，市场做多氛围很浓厚，创业板涨幅收窄可以看做是对各方呼吁健康长牛的回应。既然主要是资金推动的市场，成交量便是判断短期走势的关键，一旦成交量无法放大或者出现持续萎缩，就要考虑市场是否有变盘风险。
点评：建议密切关注成交量变化，在资金推动的情况下，成交量是判断市场走势的核心指标。
·一周回顾·
看“势”持有
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大盘再创新高，大势仍然向好，热点遍地开花，资金源源不断，这基本就是对本周市场的描述。可以说，技术分析似乎无关紧要，基本面分析也仅是参考，看大势，看势头，只要有“势”便可买入或持有。若有题材或故事，特别是与当前热点相关，其股价更是可以直上“云霄”。因此目前情况下，持有或是最简单的选择。但风险更是不能忽视，那些胡编的所谓题材或子虚乌有的故事，以及恶意操纵股价的行为，都将受到监管部门的严查，股价也必将直落地上。
本周中证早知道中“国务院印发城市公立医院综合改革试点指导意见”、“巨头涌入 互联网+物流惹关注”、“mk：推动新能源汽车 充电设施加快发展”、“国泰君安或今年10月A股IPO”、“旗舰店将开业或催化上海迪士尼 主题”、“旅游局推500个旅游项目 总投资达1.4万亿”、“促进中国燃料电池 汽车商业化项目获突破”等，市场反应良好，相关标的表现不错。
2015-5-25上证决策参考 （星期一)
·本期导读·
○创投 业迎来黄金 时代
○股东高位增持 引关注
○康缘药业成长添动力
○智能交通 建设大提速
·主编观点·
创投业迎来黄金时代
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今年以来，站在多层次资本市场改革、万众创新、“互联网+ ”等诸多风口的中国创投业，开始步入真正的黄金时代。
首先，注册制 改革为创投退出提供通畅渠道。当前全国人大正在就《证券法》修订进行审议，预计以此为法律基础的注册制改革，最快于年底落地，这为创投项目通过IPO退出提供了稳定预期。与此同时，上交所正在筹备的战略新兴板，也计划于注册制落地后顺势推出。据了解，新兴板的IPO门槛较低，只要营收或市值达到一定规模，主营业务符合国家七大战略新兴产业 ，或“中国制造2025 ”、“互联网+”等行动计划政策导向的，均可申请在该板上市，此举也将大幅提升创投资本退出效率。
其次，并购重组 政策大幅松绑，监管部门鼓励创投积极参与产业并购重组，这不仅为创投开辟了除IPO外的新退出渠道，且促其将“募投退”三个环节打通或捆绑在一起，提升投资精确度，缩短退出周期。此外，海外并购潮开始预热，A股上市公司海外拓展离不开专业PE机构帮助，这将大幅提升创投的业务空间。
其三，高层倡导的“大众创业、万众创新”，正在大幅改善国内的创新创业环境。据悉，财税部门正在研究完善鼓励创投基金发展的有关税收政策，拟在原有优惠基础上，对投资处于创业早期微型企业的，给予更大程度的所得税抵扣。在这样的大环境下，更具成长性的创业创新项目正在涌现，而借助“互联网+”对传统产业的改造，也正催生层出不穷的崭新商业模式，这都有利于创投基金的业务拓展。
其四，证监部门正积极研究包括推进创投公司到新三板 挂牌在内的系列政策措施。九鼎投资、中科招商等创投机构相继挂牌新三板后，成功融资数十亿，既为公司启动并购重组、加速抢占优质项目提供雄厚的资金弹药，又有效提升了该机构的估值。（晓泉）
链接：值得关注的创投类上市公司
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A股中拥有创投业务的上市公司盈利改善明显，随着注册制逐步落地，存在价值重估机会。
紫江企业（600210）和威尔泰（002058）共同大股东紫江集团拥有国家级紫竹高新技术开发区，紫江企业子公司紫江创投持有中航 民用航空电子15%股权，涉足大飞机 业务。
苏州高新（600736）去年末参股股权投资企业10家，对外参股投资5.22亿元。其发起设立的3.8亿元融联新兴产业基金已完成第二期出资，累计出资比例60%。
电广传媒（000917）全资子公司达晨创投2014年投资13亿元完成36个项目的投资和6个项目的二轮增资，目前达晨系所投资的企业累计已有30家挂牌上市，7家公司已过会等待发行。
钱江水利 （600283）参股27.9%的浙江天堂硅谷存量项目实收资本达到80亿元，处于行业领先地位。预计硅谷天堂集团于2015年挂牌新三板，其股权价值存在极大的重估空间。
大众公用（600635）持有13.93%股权的深创投是本土创投龙头，若登陆资本市场，估值在800亿至1000亿之间。
·数据参谋·
A股外围资金面宽松
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银行体系流动性充裕，外围资金面宽松，是A股上行的根本保证。
过去一周，尽管有新股集中发行，但银行间资金面却依然风平浪静。来自中央结算公司和SHIBOR的数据显示，22日资 金利率整体下行。其中7天回购利率下行1.6BP至1.974%，SHIBOR 单月期限下行6.8BP至2.3890%。值得注意的是，SHIBOR隔夜20日更是报出了1.0320，创近五年最低，属历史绝对低位。
这意味着，近期连续的降准、降息举措，已使资金面处于相当宽松的态势。据央行最新统计，4月份同业拆借月加权平均利率为2.49%，较上月下行120个基点；质押式回购月加权平均利率为2.37%，较上月下行124个基点。正基于此，央行逆回购已连续暂停10期。
股东逆势高位增持引关注
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上证报资讯统计显示，3月份以来产业资本减持不断。有855家公司遭净减持2272亿元，曾被市场视为产业资本增持指标的海螺水泥，近日也减持青松建化达5%，并表示未来12个月不排除继续减持。
值得关注的是，减持大潮中也有162家上市公司被净增持，金额116亿元。其中，南玻A首遭举牌 仅10天后，前海 人寿二次举牌，合计持股占比达10.04%，增持均价较最新股价涨幅并不大。飞亚达A于4月29、30日被鹏华资产累计增持总股本的5%，后者表示看好公司的长期发展。农产品实际控制人增持3394万股，占总股本的2%，并表示增持目的为进一步稳固市属国有控股权。
·机构动向·
险资有意降低创业板股票配置比例
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人保等多家京沪险资资管表示，近期创业板指数迭创新高，监管层又反复提示题材股和高价股风险，出于保险资金特点及风控考虑，拟降低创业板个股配置比例，甚至从一些创业板个股上完全退出。不过实际上，险资原本在创业板上的配置比例就不是很高。
·走进上市公司·
积极触网 +新品放量 康缘药业成长添动力
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上证报资讯日前对康缘药业（600557）进行了调研，公司目前在互联网拓展、新药 推广等方面发力，以期增添新的成长动力。
互联网开拓方面，康缘药业已从行业内聘请相关人才，着手开展电商业务。公司大股东康缘集团旗下已设立医药商业 公司，且拥有互联网牌照。公司未来有望借助这一优势，积极开拓相关业务。公司在年报 中就曾表示，将积极探索互联网手段的利用，推动公司医药电商 的发展，逐步建立垂直电商的营销模式。
新药推广方面，随着销售渠道建设逐步完成，康缘药业重磅新品种银杏内酯注射液今年销售有望放量，将力争突破2亿元。该品种去年确认收入2000万元。该产品此前已进入山西、四川等地医保 ，今年有望实现招标放量。
此外，康缘药业还积极向大健康产业发展，从中药 向化学药、生物药和大健康产业扩展。市场预期，公司未来有望通过外延并购等方式，加快布局。集团层面还成立新药研发公司，切入单抗 、基因，神经生长因子等重磅药物的开发。
·产业观察·
智能交通建设提速
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上证报资讯获悉，根据交通[tag]运输 [/tag]部要求，各地道路运输管理部门正加紧落实道路运政管理系统互联互通的建设工作。4月下旬，交通运输部曾下发通知，加快推动全国道路运政管理信息系统建设，要求在今年全面实现全国道路运政基础数据的共享交换。数据显示，国外发达国家信息化 投入占交通设施总投入8%至10%，而我国目前的比例仅为3%，未来有望提升至6%的水平。据不完全统计，我国2014年智能交通行业收入约为360亿元，业内专家表示，未来5年行业将保持在20%以上的增速， 2019年将达到年均千亿的市场规模，相关公司也有望迎来发展良机。
A股公司中，中海科技（002401）是领先的智能交通服务商，主要从事ETC （不停车电子收费系统）产品、智能交通系统集成的研发和销售；易华录（300212）倡导自上而下的智慧城市 建设模式，成为智能交通行业PPP 模式的引导者。
·信息雷达 ·
鹏博士定增 项目6月下旬进入实施阶段
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鹏博士（600804）定向增发 项目“家庭智能无线感知网”项目，有望于6月下旬进入实施阶段。此外，公司虚拟运营商 业务，正在与运营商进行联调，预计上半年有望放号，这将使鹏博士进行全业务捆绑推广，与三大电信运营商站到同一起跑线上。
近期，宽带 降费提速备受关注。鹏博士旗下长城宽带也在各地推出了提速宽带的具体措施。据公司相关负责人透露，目前50至100兆用户覆盖率已达40%，年底将超50%。
·编者感言·
创业板之外也有美丽的花
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上证报资讯此前曾提出：投资就是投国运。如今随着创业板的迭创新高，代表国运之所在的互联网+、中国智造相关板块，涨幅已十分可观。然而花红易衰，月满则亏。周五跌幅榜上频现前期强势创业板股的身影，或是一个值得警醒的信号。此外，收盘后证监会表示，集中部署“2015证监法网”第三批案件，包括12起异常交易类案件，针对六类新型市场操纵行为，也或对题材股形成短期心理冲击。
不过，创业板之外也有美丽的花。回看上证报资讯，其实我们已有意为投资者寻找创业板以外的投资机会。17日产业观察栏目提示，生猪 养殖 业产能淘汰远超预期，猪价或反转，中小板的天邦股份、雏鹰农牧上周均走出5连阳。20日，权威声音栏目聚焦上海科创中心建设，提示总体方案即将提交上海市委全会审议，沪市的市北高新、紫江企业后续涨幅可观。同期的传闻求证栏目报道，苏宁环球转型 将获实质性进展，身处深市主板的公司，股价连续两度涨停。
当然，证监会此次查处的影响也不应无限放大，更多应视为对市场三公原则的维护，非但不会破坏成长股的牛市逻辑，反而更有助于市场甄别出真正的好公司。相信经过一段时间的震荡调整，真正具备成长性的公司，无论是主板还是创业板，都会显露出牛股之相。套用电影《后会无期》的一句台词：小孩才分主板创业板，大人只看成长性。
·今日导读·
>沪指创7年新高 关注创业板面临的压力
>xi*要求推进教育信息化 相关个股分享千亿市场
>东营综合保税区获批 本地股将直接受益
>益胜药业业绩下半年将集中体现
>联创电子作价28.5亿借壳 汉麻产业上市
>新嘉联17亿元收购巴士在线切入互联网营销
·主编视角·
>沪指创7年新高 关注创业板面临的压力
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过去一周，股市表现强劲，上证指数连收5阳，站上4600点上方，创下7年新高；创业板指数创下历史新高后因市场担心监管再度出手干预，而出现回落收阴。截至上周五收盘，沪指报4657.60点，当日成交10071亿元；深成指报16045.80点，当日成交9530亿元。创业板指报3516点，盘中突破3600点。
沪深交易所公布的数据显示，截至2015年5月20日，两市融资融券余额达20130.14亿元，再创历史新高。有市场人士担心，券商融资融券、伞型信托高杠杆资金、P2P 和民间高杠杆股票配资行情背后酿造的巨大泡沫风险正在走近。
值得关注的是，当周沪深股指结束5月以来震荡盘整行情，开始发力上攻，一改前几周创业板一枝独秀行情。从以往历史看，只要资金开始进军主板，中小板及创业板资金必然会大幅流出。目前市场行情仍然让投资者纠结不已，一方面创业板代表的新兴产业 ，似乎有更多未来盈利预期，更具想象空间；另一方面，国家推动的传统产业大多在主板，在宏观政策推动下，伴随改革改制，也有着诱人的投资机会。
·投资聚焦·
>xi*要求推进教育信息化 相关个股分享千亿市场
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国际教育信息化大会23日在山东青岛开幕，国家主席xi*发来贺信，强调因应信息技术的发展，推动教育变革和创新，构建网络化、数字化、个性化、终身化的教育体系。中国坚持不懈推进教育信息化，努力以信息化为手段扩大优质教育资源覆盖面。通过教育信息化，逐步缩小区域、城乡数字差距，大力促进教育公平，让亿万孩子同在蓝天下共享优质教育、
近年来我国在线教育 市场发展快速，2014年市场规模达到824.9亿元，机构预计2017年将达到1730亿。业内认为，随着教育信息化战略地位的提升，教育信息化发展已是大势所趋，数千亿的市场将为产业链公司提供重大的发展机遇。世纪鼎利（300050）线下鼎利学院+线上教育平台，打造“职业教育 O2O ”闭环。中南传媒（601098）子公司天闻数媒在在线教育领域，形成了以云课堂产品和区域教育云产品为核心的产品新格局。
>东营综合保税区获批 本地股将直接受益
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国务院近日正式批复同意设立东营综合保税区，东营综合保税区作为黄河三角 洲高效生态 经济区和山东半岛蓝色经济区的重要开放平台，将在加快黄蓝两个国家战略实施和环渤海 经济圈 建设等方面发挥重要作用。
按照规划，东营综合保税区的功能定位为以区域保税仓储物流 为主导。2009年底和2011年初，国务院先后批复《黄河三角洲高效生态经济区发展规划》和《山东半岛蓝色经济区发展规划》两大国家战略，东营成为唯一全部纳入两大规划的区域。
A股公司中，科达股份（600986）、鲁商置业（600223）等本地概念有望直接受益综合保税区的获批以及相关政策的实施。
·独家参考·
>益盛药业业绩下半年将集中体现
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益盛药业（002566）今年2月份投产的化妆品 生产线开工生产，产品已投放市场，销售态势良好，3月、4月两个月销售额达到2000万元。
据悉，该公司化妆品的毛利率在40%以上，将是今年公司业绩的亮点和利润新的增长点，但前期市场推广的投入比较大，业绩会在下半年集中体现。从目前市场销售看，呈稳步增长形势，3月销售额500多万元，4月销售额达到1400多万元。公司化妆品产销两旺一是得益于下游市场的需求旺盛，二是公司请来韩国影视明星做形象代言，品牌营销成功。
·财经要闻·
>证监会重点打击六类操纵市场行为。
>中国中部首个国家级新区湘江新区正式挂牌。
>中国或持亚投行25%股份为第一大股东，印度其次。
>营改增 方案最终或6月初出台，中国将全面告别营业税。
>li*总理周末加班，与秘鲁中资企业家座谈。
>证监会：内地香港基金互认7月1日起正式实施，配额3000亿元。
>国台办与台湾方面陆委会金门会面，达成几项共识。
>全国碳市建设：试点省市助力非试点省份。
>证监会核准23家公司IPO申请，中国核电 在列。
·公告淘金·
>联创电子作价28.5亿借壳汉麻产业上市
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汉麻产业（002036）拟通过资产置换、发行股份及支付现金购买资产等一系列交易，实现联创电子借壳上市。公司全部资产、负债作价6亿元置出，联创电子100%股权作价28.5亿元置入。
点评：联创电子主要从事光学镜头和触控显示组件研发及生产，目前主要为智能可穿戴设备 提供高品质的光学镜头，以及为移动智能终端提供触控显示一站式解决方案，承诺2015-2017年净利润分别不低于1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。
>新嘉联17亿元收购巴士在线切入互联网营销
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新嘉联（002188）拟作价16.85亿元购买巴士在线100%的股权；同时，拟向控股股东募集配套资金3.44亿元。巴士在线主要从事公交移动电视媒体广告运营业务和移动互联网 营销业务，承诺2015-2017年净利润分别不低于1亿、1.5亿和2亿元。
点评：巴士在线正积极向移动互联网探索转型 ，目前移动视频自媒体社区“我拍”和H5公交移动生活社区“我玩”已完成开发并上线运营，移动互联网营销业务有望打造成公司新的利润增长点。
>新华百货 定增 10亿加码主业 大股东认购9亿
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新华百货（600785）拟17.66元/股发行股份募资10亿元，用于新华百货新设10家门店项目、东门广场项目及补充流动资金。其中，公司大股东物美控股拟认购9成，第二大股东认购1成。
点评：发行完成，物美控股持股比例由26.91%增至39.59%，控股地位得以巩固。此前，发行对象上海宝银和上海兆赢通过旗下基金连续两次举牌 ，合计持股比例达10%，成为公司第二大股东。大股东此番邀举牌方参与定增，进一步增强了未来公司资本运作预期。
>九芝堂（000989）拟以非公开发行股份方式收购李振国等持有的友搏药业100%股权，同时公司控股股东九芝堂(000989)集团拟以合计约15亿元，向自然人 李振国转让28.06%股份。上述交易完成后，李振国将成为公司控股股东，此次交易构成借壳上市。
>精华制药（002349）拟发行股份及支付现作价6.9亿元购买东力企管100%股权，同时，拟向公司控股股东南通产控募集配套资金不超过7800万元。东力企管主营医药中间体产品、化工 中间体，承诺未来三年净利润之和不低于1.9亿元。
>东华能源（002221）拟不低于31.2元/股定增募资不超过61.8亿元，将用于宁波丙烷 资源综合利用项目（二期）、收购扬子江石化 44%股权、扬子江石化丙烷脱氢制丙烯 项目（二期）和补充流动资金。公司实际控制人旗下的祥毅投资承诺认购3-15亿元。
>多氟多（002407）拟1.5亿元左右通过收购股权和增资投资的方式控股红星汽车 72.5%的股权，进军新能源汽车 整车行业。红星汽车实际控制人为邢台县政府，具有整车生产资质。
>赤峰黄金（600988）控股股东赵美光5月21日增持 公司股份218万股，占公司总股份的0.31%，不排除6个月内继续增持。
·资金风向·
>期指IF1506站上5000点 短期气氛转空头
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上周五，三大期指均收涨。IF1506震荡走高159.4点涨3.28%，收于5022.8点，升水71.47点，持仓量增6852手至20.2万手，资金持续进场。中金所公开数据显示，IF1506合约多空双方前20名机构分别增仓8305手和11235手，其中永安期货 多头减仓3603手，银河期货空头加仓6081手，空头增仓强于多方，机构持仓动向偏空。上证IH1506涨4.02%，升水扩大至54.14点。中证IC1506涨1.15%继续收阳，转贴水36.97点。
>指数巨量创本轮新高 机构领衔买入新疆天业
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上周五，指数盘中均创本轮新高，沪指站稳4600点，深成指下探后企稳回升。创业板高开后急挫，后跌幅收窄，两市成交近两万亿。盘面上，公共交通 、造纸 、证券板块等大涨。龙虎榜上，新疆天业（600075）值得关注。公开信息显示，两家机构和三家证券营业部合计买入1.23亿元，占当日成交金额的42.7%，尾盘仍有5.8万手封单。公司通过不断改善资产结构，业绩已持续向好，后续有并购预期，仍值得关注。
·一周回顾·
上周新股密集发行，吸走超3万亿资金，却无法阻止大盘疯狂上涨，沪指及创业板均创近年新高，市场情绪相当亢奋，医药、高科技 等主题更是百花齐放，怀新投资优中选优，精心挑选的主题涨幅远远跑赢大盘。
17日，国务院副总理mk、工信部部长苗圩、财政部等领导一行到万向A123常州工厂调研时表示，要把充电 设施摆在[tag]新能源 汽车[/tag]产业发展更加重要的位置，推动新能源汽车产业加快发展。我们认为，2014年以来，高层领导频频考察支持新能源汽车业发展，新能源汽车备受市场关注。A股上市公司中，万向钱潮（000559）、东源电器（002074）等值得关注。之后2个交易日，万向钱潮涨22.1%；之后4个交易日，东源电器涨19.7%。
18日，工信部部长苗圩5月13日出席2015智能制造 国际会议时表示智能制造是《中国制造2025 》的主攻方向，市场普遍看好相关的投资机会，可关注相关股票：机器人 （300024）、宝信软件（600845）等，之后3个交易日，机器人涨38.8%，宝信软件涨16.1%。
同日，我们获悉，近半个月来机构总计对236家上市公司进行了调研，较此前半个月的调研数量翻了一倍。其中，电子行业达23家，共有190家机构对其调研，数量居被调研行业之首。我们认为，电子行业的长期向上趋势仍然不改，产品创新和制造升级将会给行业带来更多的投资机会。推荐的兴森科技（002436）、得润电子（002055）之后3个交易日分别涨15.5%，20.4%。
19日，上海迪士尼 度假区的标志性景点 ，也是上海的新地标——奇幻童话城堡顺利封顶，标志着度假区向计划于2016年春季盛大开幕又迈出关键一步。全球最大的迪士尼旗舰店将于20日在上海陆家嘴开业。我们认为，作为目前国内在建的大型旅游项目，上海迪斯尼 一直是国内资本市场关注重点。之后2个交易日，推荐的自仪股份（600848）涨28.6%，飞天诚信（300386）涨9.9%。
上证早知道
·今日导读·
>千亿级基金整合沿线资源 黄金 合作望成一带一路 新亮点
>新一轮场外配资监管意在敦促执行 资金面实质影响有限
>在线教育 迎来快速发展机遇 国内尿素 价格连创近年新高
>汉麻产业让壳联创电子变电子股 九芝堂获友博药业借壳
·上证聚焦·
○千亿级基金整合沿线资源 黄金合作望成一带一路新亮点
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“一带一路”黄金发展推进会暨丝绸之路 黄金基金启动仪式22日在西安举行，基金总规模将达1000亿元。成立后，将整合丝路沿线的黄金产业链，助力我国对沿线区域国家黄金勘探领域进行技术输出和品牌输出。
点评：中国金矿储量不及全球总量的5%，不足以覆盖国内黄金消费 。而不少丝路沿线国家具 备丰富资源，如乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦的已探明储量分别位居世界第四、第九。上海金交所理事长曾表示，这些国家的开采精炼技术不如我国，合作意愿迫切；将黄金合作发展机制融入一带一路战略规划框架，既可丰富一带一路内涵，又有助于人民币国际化战略实施。公司方面，中金黄金（600489）大股东近日与俄最大黄金生产商签署了框架合作协议；山东黄金（600547）大股东正加紧运作蒙古、哈萨克斯坦等国的并购项目；西部黄金（601069）在年报 中表示，新疆毗邻中亚，具备资源整合的地域优势。
·资金观潮·
○新一轮场外配资监管意在敦促执行 资金面实质影响有限
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监管层有关伞形信托及恒生电子HOMS系统相关监管措施在周末引发市场关注。上证报资讯从券商处了解到，这并非刚开始的监管行动，而是4月17日证监会发文禁止以任何形式参与场外股票配资、伞形信托之后的持续监管。另据机构调研，券商处并未听说监管层对配资加强排查甚至要求客户平仓的消息。
点评：监管层收紧场外配资从4月下旬起就在进行，对市场的影响已逐渐释放。新一轮监管行动旨在敦促部分动作较慢的券商落实此前监管要求。事件或在短期内给市场带来情绪层面冲击，但对资金面实质影响有限。
·上证精选·
○内地香港基金互认将于7月1日启动，机构认为有助于引入增量资金入市。
○“2015证监法网专项执法行动”部署12起案件，针对6类市场操纵行为。
○证监会将优化股票发行程序提升审核速度；中国核能 电力等23家企业获IPO批文。
○国务院办公厅22日发文，在水利 、环保 、医疗等公共服务领域推广PPP 合作模式。
○华泰证券H股公开发售获得超额认购约280倍，预计将以招股价上限定价。
○携程入股艺龙成为最大股东，在线旅游 行业有望减少价格战。
·产业情报·
○信息化 促进教育公平 在线教育产业前景广阔
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国际教育信息化大会23日在青岛开幕，xi*向大会致贺信，强调要构建网络化、数字化、个性化和终身化教育体系，坚持不懈推进教育信息化，努力以信息化为手段扩大优质教育资源覆盖面。
点评：教育信息化有助于突破时空限制，促进教育公平，以在线教育为代表的信息化模式将迎来快速发展机遇，潜在市场空间达千亿元。公司方面，新南洋（600661）通过设立教育产业投资基金加速产业链扩张；海伦钢琴（300329）计划募资约2亿元搭建互联网艺术教育平台。
○需求向好叠加库存低位 尿素价格创近年新高
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上证报资讯获悉，22日多家尿素企业再次上调出厂价格，每吨在10-20元不等，4月下旬至今累计涨幅已近8%。
点评：国内尿素供需格局持续改善，农业 需求持续释放，另外，2015年化肥 关税新政取消淡旺季窗口，将进一步拉动尿素出口需求。业内预计，在市场库存偏低和出口需求的推动下，尿素价格短期内仍存在上涨动力。公司方面，鲁西化工 （000830）拥有185万吨尿素产能；湖北宜化（000422）计划2015年度生产尿素320万吨。
·公告解读·
○汉麻产业拟让壳联创电子
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汉麻产业（002036）拟将现有资产以6.15亿元置出，同时作价28.5亿元置入联创电子100%股权，其中23.6亿元以7.65元每股定增 收购，置出资产与剩余作价的差额部分1.25亿元由联创电子二股东补足。交易完成后，公司实际控制人变更为陈伟和韩盛龙，联创电子实现借壳上市。
公司同时拟以7.65元每股定增，配套募资2亿元，用于联创电子年产6000万颗高像素手机镜头产业化项目。联创电子目前主要为智能[tag]可[tag]穿戴 [/tag]设备[/tag]提供高品质的光学镜头，以及为移动智能终端提供触控显示一站式解决方案。据业绩承诺，联创电子2015至2017年扣非净利分别应达1.9亿、2.5亿、3.2亿元。
○九芝堂获友博药业65亿借壳
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九芝堂（000989）拟作价65亿元，以14.22元每股向李振国等定增收购牡丹江友博药业100%股权，同时，九芝堂集团拟以18元每股的价格向李振国转让8350万股。二者互为前提，缺一不可。交易完成后，李振国将成为九芝堂新实控人，友博药业则实现借壳上市，九芝堂集团持股将仅剩4.84%，为第十大股东。
友博药业与九芝堂同属中药 行业，主导产品为疏血通注射液，2012至2014年净利润分别为3.23亿、3.64亿和4.03亿元。李振国等将对友博药业未来盈利作具体承诺。
○新嘉联17亿元全控巴士在线
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新嘉联（002188）拟以11.86元每股定增1.15亿股，并付现3.26亿元，购买巴士在线100%的股权，交易金额为16.85亿元，评估增值率超25倍。公司还以同样价格向控股股东定增配套募资3.44亿元。
交易对方承诺，巴士在线2015年至2017年扣非净利润分别不低于0.9亿元、1.4亿元和2亿元。巴士在线主要从事公交移动电视媒体广告运营业务和移动互联网 营销业务。
○航天 通信控股智慧海派 拓展互联网硬件
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航天通信（600677）拟以15.67元每股定增，收购智慧海派51%股权和江苏捷诚36.93%股权，合计交易价格12.38亿元。同时，公司拟以同样发行价向航天科工和紫光春华定增配套募资4.1亿元，用于向智慧海派增资等项目。
智慧海派2015至2016年承诺净利润分别不低于2亿、2.5亿和3亿。交易完成后，公司对江苏捷诚持股比例升至91.8%，同时通过收购智慧海派进军智能终端、车载 音响、可穿戴设备 及智能家居 业务。
○精华制药拟间接收购南通东力100%股权 深耕医药化工
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精华制药（002349）拟作价6.9亿元，以26.38元每股定增及支付现金方式，间接收购南通东力100%股权，同时拟以29.51元每股向大股东南通产控配套募资7800万元。
南通东力主要产品甲基肼为制药原料，标的资产业绩承诺为2015至2017年度扣非净利润分别达5200万、6240万、7737.6万元。
○中天科技定增获注大股东资产加码主业
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中天科技（600522）拟作价22.5亿元，以14.69元每股，向大股东中天科技集团等定增收购中天合金、中天宽带 、江东金具各100%股权，同时以16.46元每股为底价，定增募集配套资金6亿元，用于中天宽带4G 智能电调天线研发及产业化等项目。据业绩承诺，并购标的公司2015至2017年合计净利润应达1.42亿、1.56亿和1.79亿元。
·一周回顾·
○计算天体轨道不易 预判股市热点不难
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18世纪的牛顿可谓科学上的巨人，但他当年参与英国股市仍以亏损收场，留下一句名言：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。难道股市真如牛顿所言，比天上的星星更加深奥莫测？21世纪的我们发现，如果考虑到相对论效应和三体问题，计算天体运行轨道并不像牛顿所想的那样容易；相反，如果勤于观察、认真思考，要预判股市热点并非毫无头绪。
前段时间创业板持续暴涨，让很多人又爱又怕。如何以尽量小的风险参与其中，得到尽量大的收益？上证报资讯在18日的数据说话栏目回顾了历史规律，提示创业板里的低价股很可能开始追赶指数。报道后向日葵连续3天涨停，从7元股变成了10元股，建新股份、青松股份也有涨停表现。
众所周知，互联网行业前景亮丽，不少股票已经涨到了几百倍市盈率。如果有些几十倍市盈率的传统行业股，通过布局“互联网+ ”也打开了增长空间，是否同样值得看好？上证报资讯近期持续关注农资电商 ，对“农商1号”的报道还得到了金正大公告承认。金正大近一周涨幅达到23%，大北农、史丹利亦连创新高。
在小盘股出尽风头后，大盘股能否站上舞台？上证报资讯在上周关注到了广船国际将改名且“南北船”改革预期 强，上海机场受到外资追捧，股价均现涨停。考虑到22日这天的沪深A股成交额已接近2万亿元，场内资金极度充裕，将给“大象起舞”提供更充足动力。
中证决策
·今日导读·
＞短期攻势太凌厉警惕“刚则易折”
＞大宗商品投资逻辑转向煤电油运
＞互联网医疗 将加速医药改革进程
＞宝馨科技：新收购业务开始发力
＞大众交通股权投资收益值得期待
·中证看市·
短期攻势过于凌厉 警惕“刚则易折”
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本周，主要指数均放量创出新高，但短期市场攻势过于凌厉，市场不免有“刚则易折”的担心。总的来看，经济进入筑底期，政策进入观察期，市场情绪进入敏感期，短期市场不免震荡。
5月中陆续公布的经济数据喜忧参半，中国汇丰PMI略高于上月水平，工业增加值略有回暖，但货币、信贷均低于预期，投资、融资需求依然疲弱，消费 增速延续下滑态势，短期难有明显改善。从各项数据上看，经济远未到向上转折点。但考虑到4月30日政治局会议后，宏观政策才全面转向，4、5月间密集出台的一系列政策需要时间观察效果，短期内重磅政策继续密集出台的可能性不大——即使政策出台，从效果看，也已出现边际效益递减的势头。此外，需要密切关注的是，欧洲大部分经济体近几周都带来了意外正增长，美国上周经济数据也给了市场大大惊喜，美元指数上周大幅走强，在这样的国际国内大背景下，未来两周，政策面基本平静或将是主基调。
政策平静，市场短线注意力集中在监管动态之上。我们注意到，自4月份证监会宣布启动“2015证监法网专项执法行动”以来，已经连续部署三批专项执法案件，分别在4月24日、5月8日、5月22日周五下午对市场公布。前两批案件已披露的查处上市公司及新三板 挂牌公司包括“大智慧”、“太阳纸业”、“朗玛信息”等共10家，而第三批主要集中异常交易类案件12起，指向更为明确，数量超过前两批总和。而具体公司名单并未披露，更使得市场情绪忐忑。
从本周后半段走势看，部分近期涨幅较大的高价个股，尤其是创业板中的强势品种，已经出现了高位震荡，相当个股的震荡幅度令人心悸。在各方合力之下，指数震荡，结构分化将是近期市场主基调，其中个股风险尤其需要警惕。
·信息追踪·
美元回升 大宗商品投资逻辑转向煤电油运
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前期资讯一直密切跟踪全球量宽背景下大宗商品的投资机会。3月中以来，美元呈现加速下跌走势，最大跌幅超过7%，我们所提示的稀土永磁 、有色等品种均取得相当大的涨幅。
上周以来，美国经济数据、美元指数出现了一些值得密切关注的变化：美国4月新屋开工户数继3月意外下滑后大幅反弹，创七年新高113.5万，远高于预期的101.5万；体现未来新屋开工趋势的营建许可4月月率增长10.1%（预期增长2.1%），创2008年6月新高。本周五稍早发布的数据显示，美国4月未季调核心（剔除食品和能源成本）CPI月率超预期上升0.3%，创2013年1月以来最大升幅。美联储曾一向以美国经济数据不佳作为借口，推迟加息。美国经济数据向好，无疑强化了美联储将在2015年稍晚开始加息的预期，推动美元指数大幅反弹。
美元指数的强势反弹，引发多数商品出现明显的技术调整，原油、工业金属 等跌幅尤为明显。我们对此的判断是，美国政策走向仍待观察，而全球量宽的步伐仍然只是刚刚起步，大宗商品以及与经济景气密切相关的煤电油运仍然有大级别投资机会。具体到投资标的上，三、四月我们重点建议关注稀土永磁、小金属 ，五月开始我们重点提示畜牧养殖 板块，而站在目前时点，我们判断，国内经济大概率将进入景气转折的关键时点，煤电油运中受国际因素影响的煤炭 、电力、交运等板块将成为量化宽松、景气回升的下一步受益板块。
·产业观察·
互联网医疗将加速医药改革进程
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近日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍全面推开县级公立医院 综合改革、城市公立医院综合改革试点、中医药 健康服务发展规划、深化医药卫生体制改革2015年重点工作等有关情况。
公立医院改革将取消药品加成，并把建立分级诊疗体系纳入今年医疗重点，这只是公立医院改革的第一步。如今互联网医疗对公立医院改革的推动作用已获主管部门肯定，未来通过建立信息化 、现代化的医疗体系以及搭建新的生态 链，医药相关企业有望焕发新的活力。二级市场可分三个角度布局：其一看好稀缺、具备品牌溢价并受益未来深港通 开通后中药 企业，比如同仁堂（600085）、片仔癀（600436）等；其二具备互联网基因，转型 积极的医药电商 以及传统产业融合互联网医疗优势明显的企业，九州通（600998）、宜华健康（停牌）等；其三继续看好医疗器械、医疗信息化 相关企业。
·行业动态·
苹果新品或提早发布 利好产业链
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据业内人士透露，苹果新款iPhone有望在今年8月份发布，比外界预测的时间要早一个月。业内对于新款iPhone年内出货量预测将超过8000万部。据透露，新iPhone将采用Force Touch触力感压技术，支持多种输入方式，包括手写签名等。苹果新品提早发布将导致备货周期提前启动，进而提升苹果产业链 的景气度，利好德赛电池 （000049）、大族激光 （002008）、立讯精密（002475）等。
360联手华远集团 跨界 推进智能家居
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日前国内互联网龙头360联手华远集团共同推进智能家居业务。360将智能摄像机、路由器 、智能手表 等产品打包成套件，提供给华远集团旗下项目。同时结合家庭安全应用场景，设计和提供家庭安全智能产品和管理系统，帮助华远集团完善、优化现有的公共区域安全监控体系。
点评：360与华远集团的智能家居跨界合作，将有助于推进智能家居的市场渗透率。中证资讯近期多次提示智能家居板块，推荐标的和而泰、安居宝、青岛海尔等涨幅巨大，短期需要谨慎，中长期仍可关注。
WPC加大无线[tag]充电 [/tag]推广
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为推广Qi无线充电技术，无线充电联盟WPC宣布将在北上广深等一线城市的咖啡店、餐厅、机场等公共场所建立总共2000-3000个无线充电点。目前电池续航能力成为消费电子发展的短板，无线充电将成为解决这一问题的有效途径，无线充电及相关产品必将成为行业发展的趋势。根据业内的相关预测，初步预计到2015年行业产值将达240亿美元。可关注A股在无线充电领域具备技术及产品储备的中兴通讯 （000063）等相关企业。
·个股看台·
宝馨科技：新收购业务开始发力
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宝馨科技（002514）2014年相继并购南京有智和上海阿帕尼，新增烟气流量监测和高压电极锅炉 两项新业务，转型为环保 类公司。从在手订单 来看，2015年增长主要来自于新收购业务。
据了解，南京有智主营矩阵式气体流量流速在线监测系统，是目前唯一获得该类产品环保质量认证的公司。目前业务主要集中在贵州地区，在手订单预计可完成15年业绩承诺。由于烟气治理行业新增加改造市场容量较大，公司还有很大拓展空间，已在北京设立办事处；上海阿帕尼主营高压电极锅炉生产和项目实施，该产品利用低谷电价进行供热，二季度开始将贡献部分收益，三四季度将会加快收入确认，预计全年可实现销售收入约1.2亿元。
大众交通：股权投资收益可期
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大众交通（600611）拥有吉祥航空1000万股，每股成本为10元，由于吉祥航空线路优质，特别是日本、海南等旅游航线，客座率饱满，公司IPO后估计有望与春秋航空媲美，但公司股权在锁定一年后才可减持。此外，大众交通是国泰君安证券的发起股东之一，国泰君安IPO计划排在第三季度；大众交通还拥有光大证券2350万股，成本较低。目前光大证券拟发行H股，股价有上升空间。
另据了解，目前大众交通的股权投资不急于套现，或系对市场的乐观判断，也有部分股权投资是战略投资，但公司正在密切关注相关股权退出的机会。
2015-5-25中证早知道 （星期一)
·今日导读·
○新一轮PPP 投资盛宴正在开启
○多地方部署中国制造2025 战略
○2014年减排考核结果近期公布
○猪价上涨生猪 产业链景气回升
○长百联手三一推搅拌站油改气
·中证头条·
新一轮PPP投资盛宴正在开启
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国务院办公厅近日转发了财政部、发展改革委、人民银行的《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》。该指导意见围绕增加公共产品和公共服务供给，将在能源、交通运输 、水利 、环境保护、农业、林业、科技等公共服务领域，广泛采用PPP模式。
点评：近期有多项PPP（政府和社会资本合作）领域重磅政策的出台，如5月22日，财政部等六部门发文鼓励地方运用PPP模式推进公租房建设；首批12个水利项目PPP试点5月21日公布；5月7日财政部交通部联合发文，鼓励社会资本通过PPP模式参与收费公路 投资、建设、运营和维护；5月6日，财政部环保 部联合发文推进水污染防治 领域采用PPP模式等。这标志立着新一轮PPP投资盛宴正在开启，环保、水利、交通运输等多个行业将成为PPP项目推广的主力军。相关上市公司有天壕节能（300332）、碧水源（300070）、葛洲坝（600068）、安徽水利（600502）等。
·中证聚焦·
多地加紧部署“中国制造2025”战略
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《中国制造2025》日前正式印发，而各地方正加紧制定地方版的规划，针对各自产业优势出台更具针对性的举措。中证资讯了解到，安徽、浙江已在推进相关工作。安徽省日前发布《关于加快建设战略性新兴产业 集聚发展基地的意见》，这是安徽省推进“中国制造2025”战略的重大举措。浙江省相关部门也启动了《中国制造2025框架下的浙江制造业战略研究》，最终将形成《浙江制造2025》。另外，天津市也已经发布《高端装备 产业发展三年行动计划》等15个重点产业发展三年行动计划，包括民用航空、新能源 汽车 、智能终端、生物医药 、医疗器械等。
点评：预计各地方将自己的优势产业与国家提出的十大重点领域相结合，智能制造 仍将是重点，“互联网+ ”背景下的信息化与工业化深度融合是主线，高档数控机床和机器人会特别关注。A股相关标的众多，如蓝英装备（300293）、大连重工（002204）等。
·要闻速递·
2014年减排考核结果近期公布
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环保股日前召开常务会议，决定进一步核准2014年主要污染物总量减排考核结果后，报经国务院同意后发布。预计相关结果将引发社会各界关注，成为板块行情催化剂。
点评：可继续关注PPP模式较为成熟的桑德环境（000826）、碧水源（300070）、雪迪龙（002658）等。
祁斌：股票发行注册制 改革总体方案较成熟
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证监会国际合作部主任祁斌24日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，股票发行注册制改革在内部经历了非常广泛的讨论，总体方案是比较成熟的。祁斌指出，发行体制改革是中国资本市场最重要的改革之一，各主体要逐步迅速地成熟起来、成长起来。
银监会：P2P 网贷 监管要为创新预留空间
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银监会普惠金融部副主任文海兴24日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，对于P2P网贷 监管，监管机构的首要任务是在划好业务红线的同时，要为业务创新预留空间。文海兴指出，互联网金融 的政策制定应包括4个方面：一是支持互联网金融技术创新，二是在政策支持下防范金融业务风险，三是保护消费者合法权益，四是加强跨部门、跨地域、跨中央与地方的监管协调。
保监会：险资入市资金占比尚在15%以下
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保监会副主席陈文辉23日在2015清华五道口全球金融论坛上表示，保险资金运用市场化改革把投资选择权和风险判断权真正交给了市场主体。市场化改革成效明显，去年保险资金投资收益率为五年来最高，今年1-4月可能更快。其中虽然有股市上涨的原因，但不是全部原因，因为去年底保险机构可运用资金投入股市的不到10%，这个比例截至前两天仍在15%以下。
证监会核发中国核电 等23家企业IPO批文
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22日，证监会按法定程序核准了23家企业的首发申请。其中，上交所5家，包括中国核能电力股份有限公司等；深交所中小板7家，创业板11家。
·公司动向·
长百集团联手三一集团推进搅拌站“油改气”
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长百集团（600856）子公司中天能源与三一集团就LNG /CNG加注站项目签署了投资建设合作意向协议，拟就三一集团现有自主品牌的8000余座混凝土搅拌站、300余座沥青 搅拌站配套建设LNG/CNG加注站供应天然气 。双方还将各出资50%共同成立合资公司，合资公司在成立后5年内配套建设LNG/CNG加注站3000座，中天能源确保合资公司有600万吨/年的LNG气源供应。
点评：目前我国混凝土搅拌站数量约20000座。此协议实施意味长百集团通过与三一集团合作方式，将抢占全国40%的混凝土搅拌站“油改气”市场份额，将改变我国当前LNG/CNG加注站行业规模和竞争格局。有专家表示，此次合作预计将对长百集团业绩带来大幅增长。
新华百货 定增 募资10亿增加门店数量
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新华百货（600785）发布定增公告，拟以17.66 元/股、向公司控股股东物美控股等非公开发行股票数量不超过5663万股，募集资金不超10亿元，扣除发行费用后，用于新华百货新设10家门店项目、新华百货东门广场项目以及补充流动资金。
点评：通过此次非公开，一方面可以优化公司网点布局，逐渐形成多业态、多店铺协同联动经营。另方面，整合西北市场零售资源，提升新华百货在零售业的市场份额。
○新都化工 （002539）下属两家全资子公司拟分别投资设立两家电子商务公司并由其开展农村电商业务。
○多氟多（002407）拟通过收购股权和增资投资的方式控股红星汽车。有望借此进入新能源汽车 生产领域。红星汽车主要从事汽车的研发、制造和销售。
○爱建股份（600643）全资子公司上海爱建资本管理有限公司拟与上海汇力蓝点资产管理有限公司共同发起设立一支医疗健康产业投资基金，总募集规模预计为人民币10亿元，首期金额2亿元，其中爱建资本公司首期出资2175万元。基金首期将主要投资于妇幼保健产业相关的公立医院 、民营医院 及相关企业。
○华昌化工（002274）与另一家上市公司——东华能源（002221）签订了《战略合作框架协议》。双方合作的目的是以打造较完整产业链为目标，形成烷烃资源综合利用上下游集群效应。
○人民网（603000）孙公司民网（北京）新兴产业投资管理有限公司近日与兴源环境科技股份有限公司拟共同发起设立产业并购基金，总规模预计30亿元人民币，投资方向为环境治理服务、环保产品生产及医疗产业等优质项目或企业。
·产经观察·
猪肉 价格上涨生猪养殖 产业链景气继续回升
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据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，４月中旬以来全国猪肉价格小幅回升，近九成省区市猪肉价格上涨，其中辽宁、吉林、黑龙江价格涨幅较大，在10.1％-11.4％之间。
点评：中证资讯从四月中开始提示生猪养殖效益筑底回升，并连续推荐天邦股份（002124）、雏鹰农牧（002477）、天ks物（002100）等。
养老 金改革如箭在弦 机构“抢滩”万亿年金市场
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养老保险基金投资运营方案有望下半年出台，养老金市场化改革如箭在弦。接受中证资讯采访的专家、机构人士称，作为养老体系中的重要补充，未来我国企业年金和职业年金市场发展将迎来“最好的时光”，企业年金整体规模有望在2016年末突破万亿元，各类机构将积极抢食年金市场，并绸缪未来基础养老保险金的市场化运营。相关机构包括保险公司、银行、基金等，其投资范围也将进一步扩大。
三大行业成为减持高发区
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同花顺iFinD统计显示，仅5月以来便有518家上市公司公告股东减持行为，合计减持股份数量共计68.51亿股，变动市值约1024.5亿元。中小板和创业板公司成为主要减持对象，钢铁、房地产、机械设备 等板块则成为减持“主战场”。
·市场透视·
三因素度量大盘“新征程”
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持续的二八分化后，本周五大盘蓝筹股强势启动，助力沪综指刷新七年新高。主板的量价齐升和创业板的高位巨震透露出资金调仓迹象，风格天平再度摇摆。大盘蓝筹股此番能否摆脱“脉冲”魔咒，开启新一轮上涨行情，取决于三因素：一是量能能否持续放大；二是政策利好的刺激密度；三是金融、建筑等龙头品种的表现。而大部分主流机构认为，蓝筹股行情值得期待，成长股难以熄火，但短期调整压力增大，应选取改革主线，大小通配。
点评：投资者可关注两条主线：一是受益稳增长和改革利好刺激的高铁、核电、特高压 、新能源、中国制造2025等主题；二是前期跌幅较大的国企改革 概念股，部分“中字头 ”阶段跌幅较大，有望迎来补涨 。而随着大盘创出新高，以及新一轮IPO的启动，震荡料加大，操作上应控制仓位，不盲目追高。
机构紧盯成交量变化
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机构人士认为，市场做多氛围很浓厚，创业板涨幅收窄可以看做是对各方呼吁健康长牛的回应。既然主要是资金推动的市场，成交量便是判断短期走势的关键，一旦成交量无法放大或者出现持续萎缩，就要考虑市场是否有变盘风险。
点评：建议密切关注成交量变化，在资金推动的情况下，成交量是判断市场走势的核心指标。
·一周回顾·
看“势”持有
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大盘再创新高，大势仍然向好，热点遍地开花，资金源源不断，这基本就是对本周市场的描述。可以说，技术分析似乎无关紧要，基本面分析也仅是参考，看大势，看势头，只要有“势”便可买入或持有。若有题材或故事，特别是与当前热点相关，其股价更是可以直上“云霄”。因此目前情况下，持有或是最简单的选择。但风险更是不能忽视，那些胡编的所谓题材或子虚乌有的故事，以及恶意操纵股价的行为，都将受到监管部门的严查，股价也必将直落地上。
本周中证早知道中“国务院印发城市公立医院综合改革试点指导意见”、“巨头涌入 互联网+物流惹关注”、“mk：推动新能源汽车 充电设施加快发展”、“国泰君安或今年10月A股IPO”、“旗舰店将开业或催化上海迪士尼 主题”、“旅游局推500个旅游项目 总投资达1.4万亿”、“促进中国燃料电池 汽车商业化项目获突破”等，市场反应良好，相关标的表现不错。
2015-5-25上证决策参考 （星期一)
·本期导读·
○创投 业迎来黄金 时代
○股东高位增持 引关注
○康缘药业成长添动力
○智能交通 建设大提速
·主编观点·
创投业迎来黄金时代
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今年以来，站在多层次资本市场改革、万众创新、“互联网+ ”等诸多风口的中国创投业，开始步入真正的黄金时代。
首先，注册制 改革为创投退出提供通畅渠道。当前全国人大正在就《证券法》修订进行审议，预计以此为法律基础的注册制改革，最快于年底落地，这为创投项目通过IPO退出提供了稳定预期。与此同时，上交所正在筹备的战略新兴板，也计划于注册制落地后顺势推出。据了解，新兴板的IPO门槛较低，只要营收或市值达到一定规模，主营业务符合国家七大战略新兴产业 ，或“中国制造2025 ”、“互联网+”等行动计划政策导向的，均可申请在该板上市，此举也将大幅提升创投资本退出效率。
其次，并购重组 政策大幅松绑，监管部门鼓励创投积极参与产业并购重组，这不仅为创投开辟了除IPO外的新退出渠道，且促其将“募投退”三个环节打通或捆绑在一起，提升投资精确度，缩短退出周期。此外，海外并购潮开始预热，A股上市公司海外拓展离不开专业PE机构帮助，这将大幅提升创投的业务空间。
其三，高层倡导的“大众创业、万众创新”，正在大幅改善国内的创新创业环境。据悉，财税部门正在研究完善鼓励创投基金发展的有关税收政策，拟在原有优惠基础上，对投资处于创业早期微型企业的，给予更大程度的所得税抵扣。在这样的大环境下，更具成长性的创业创新项目正在涌现，而借助“互联网+”对传统产业的改造，也正催生层出不穷的崭新商业模式，这都有利于创投基金的业务拓展。
其四，证监部门正积极研究包括推进创投公司到新三板 挂牌在内的系列政策措施。九鼎投资、中科招商等创投机构相继挂牌新三板后，成功融资数十亿，既为公司启动并购重组、加速抢占优质项目提供雄厚的资金弹药，又有效提升了该机构的估值。（晓泉）
链接：值得关注的创投类上市公司
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A股中拥有创投业务的上市公司盈利改善明显，随着注册制逐步落地，存在价值重估机会。
紫江企业（600210）和威尔泰（002058）共同大股东紫江集团拥有国家级紫竹高新技术开发区，紫江企业子公司紫江创投持有中航 民用航空电子15%股权，涉足大飞机 业务。
苏州高新（600736）去年末参股股权投资企业10家，对外参股投资5.22亿元。其发起设立的3.8亿元融联新兴产业基金已完成第二期出资，累计出资比例60%。
电广传媒（000917）全资子公司达晨创投2014年投资13亿元完成36个项目的投资和6个项目的二轮增资，目前达晨系所投资的企业累计已有30家挂牌上市，7家公司已过会等待发行。
钱江水利 （600283）参股27.9%的浙江天堂硅谷存量项目实收资本达到80亿元，处于行业领先地位。预计硅谷天堂集团于2015年挂牌新三板，其股权价值存在极大的重估空间。
大众公用（600635）持有13.93%股权的深创投是本土创投龙头，若登陆资本市场，估值在800亿至1000亿之间。
·数据参谋·
A股外围资金面宽松
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银行体系流动性充裕，外围资金面宽松，是A股上行的根本保证。
过去一周，尽管有新股集中发行，但银行间资金面却依然风平浪静。来自中央结算公司和SHIBOR的数据显示，22日资 金利率整体下行。其中7天回购利率下行1.6BP至1.974%，SHIBOR 单月期限下行6.8BP至2.3890%。值得注意的是，SHIBOR隔夜20日更是报出了1.0320，创近五年最低，属历史绝对低位。
这意味着，近期连续的降准、降息举措，已使资金面处于相当宽松的态势。据央行最新统计，4月份同业拆借月加权平均利率为2.49%，较上月下行120个基点；质押式回购月加权平均利率为2.37%，较上月下行124个基点。正基于此，央行逆回购已连续暂停10期。
股东逆势高位增持引关注
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上证报资讯统计显示，3月份以来产业资本减持不断。有855家公司遭净减持2272亿元，曾被市场视为产业资本增持指标的海螺水泥，近日也减持青松建化达5%，并表示未来12个月不排除继续减持。
值得关注的是，减持大潮中也有162家上市公司被净增持，金额116亿元。其中，南玻A首遭举牌 仅10天后，前海 人寿二次举牌，合计持股占比达10.04%，增持均价较最新股价涨幅并不大。飞亚达A于4月29、30日被鹏华资产累计增持总股本的5%，后者表示看好公司的长期发展。农产品实际控制人增持3394万股，占总股本的2%，并表示增持目的为进一步稳固市属国有控股权。
·机构动向·
险资有意降低创业板股票配置比例
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人保等多家京沪险资资管表示，近期创业板指数迭创新高，监管层又反复提示题材股和高价股风险，出于保险资金特点及风控考虑，拟降低创业板个股配置比例，甚至从一些创业板个股上完全退出。不过实际上，险资原本在创业板上的配置比例就不是很高。
·走进上市公司·
积极触网 +新品放量 康缘药业成长添动力
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上证报资讯日前对康缘药业（600557）进行了调研，公司目前在互联网拓展、新药 推广等方面发力，以期增添新的成长动力。
互联网开拓方面，康缘药业已从行业内聘请相关人才，着手开展电商业务。公司大股东康缘集团旗下已设立医药商业 公司，且拥有互联网牌照。公司未来有望借助这一优势，积极开拓相关业务。公司在年报 中就曾表示，将积极探索互联网手段的利用，推动公司医药电商 的发展，逐步建立垂直电商的营销模式。
新药推广方面，随着销售渠道建设逐步完成，康缘药业重磅新品种银杏内酯注射液今年销售有望放量，将力争突破2亿元。该品种去年确认收入2000万元。该产品此前已进入山西、四川等地医保 ，今年有望实现招标放量。
此外，康缘药业还积极向大健康产业发展，从中药 向化学药、生物药和大健康产业扩展。市场预期，公司未来有望通过外延并购等方式，加快布局。集团层面还成立新药研发公司，切入单抗 、基因，神经生长因子等重磅药物的开发。
·产业观察·
智能交通建设提速
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上证报资讯获悉，根据交通[tag]运输 [/tag]部要求，各地道路运输管理部门正加紧落实道路运政管理系统互联互通的建设工作。4月下旬，交通运输部曾下发通知，加快推动全国道路运政管理信息系统建设，要求在今年全面实现全国道路运政基础数据的共享交换。数据显示，国外发达国家信息化 投入占交通设施总投入8%至10%，而我国目前的比例仅为3%，未来有望提升至6%的水平。据不完全统计，我国2014年智能交通行业收入约为360亿元，业内专家表示，未来5年行业将保持在20%以上的增速， 2019年将达到年均千亿的市场规模，相关公司也有望迎来发展良机。
A股公司中，中海科技（002401）是领先的智能交通服务商，主要从事ETC （不停车电子收费系统）产品、智能交通系统集成的研发和销售；易华录（300212）倡导自上而下的智慧城市 建设模式，成为智能交通行业PPP 模式的引导者。
·信息雷达 ·
鹏博士定增 项目6月下旬进入实施阶段
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鹏博士（600804）定向增发 项目“家庭智能无线感知网”项目，有望于6月下旬进入实施阶段。此外，公司虚拟运营商 业务，正在与运营商进行联调，预计上半年有望放号，这将使鹏博士进行全业务捆绑推广，与三大电信运营商站到同一起跑线上。
近期，宽带 降费提速备受关注。鹏博士旗下长城宽带也在各地推出了提速宽带的具体措施。据公司相关负责人透露，目前50至100兆用户覆盖率已达40%，年底将超50%。
·编者感言·
创业板之外也有美丽的花
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上证报资讯此前曾提出：投资就是投国运。如今随着创业板的迭创新高，代表国运之所在的互联网+、中国智造相关板块，涨幅已十分可观。然而花红易衰，月满则亏。周五跌幅榜上频现前期强势创业板股的身影，或是一个值得警醒的信号。此外，收盘后证监会表示，集中部署“2015证监法网”第三批案件，包括12起异常交易类案件，针对六类新型市场操纵行为，也或对题材股形成短期心理冲击。
不过，创业板之外也有美丽的花。回看上证报资讯，其实我们已有意为投资者寻找创业板以外的投资机会。17日产业观察栏目提示，生猪 养殖 业产能淘汰远超预期，猪价或反转，中小板的天邦股份、雏鹰农牧上周均走出5连阳。20日，权威声音栏目聚焦上海科创中心建设，提示总体方案即将提交上海市委全会审议，沪市的市北高新、紫江企业后续涨幅可观。同期的传闻求证栏目报道，苏宁环球转型 将获实质性进展，身处深市主板的公司，股价连续两度涨停。
当然，证监会此次查处的影响也不应无限放大，更多应视为对市场三公原则的维护，非但不会破坏成长股的牛市逻辑，反而更有助于市场甄别出真正的好公司。相信经过一段时间的震荡调整，真正具备成长性的公司，无论是主板还是创业板，都会显露出牛股之相。套用电影《后会无期》的一句台词：小孩才分主板创业板，大人只看成长性。
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