北交所即将开市！概念股集体大涨，中国中免业绩触雷三季度净利明增暗降

11月1日，早盘三大指数低开后弱势震荡，创业板指盘中一度跌超1%，临近午间收盘，宁德时代、隆基股份大涨创新高带动指数和情绪回暖。午后开盘市场延续上冲动能，爱康科技、三峡能源上板后情绪达到高点，随后开始回落，三大指数悉数翻绿。

盘面上，北交所概念股强势，创业黑马、电子城等多股涨停；元宇宙概念再度走强，天下秀晋级3连板，中青宝午后回封20CM连板；储能概念强势，细分冷却系统领涨，松芝股份、英维克等涨停；此外光伏、风电、半导体、军工、券商等板块表现同样活跃，市场普涨。

两市成交额12232亿元，北向资金净买入7.11亿

成交量方面，两市合计成交金额12232亿元，成交额高于前一个交易日。北向资金成交量为1322.43亿元，占比A股总成交量的比重为10.81%。

具体来看，北向资金今日合计净买入7.11亿元，其中沪股通净买入13.61亿元，深股通净卖出6.50亿元。

北交所即将开市 概念股应声上涨

10月30日晚间，证监会发布了北交所基础制度，并明确了基础制度的生效日期为11月15日施行，这也意味着北交所将于11月15日正式开市交易。受该消息刺激影响，早盘北交所相关概念股即强势上涨，午后板块维持高位震荡。个股方面，创业黑马20CM涨停，电子城、中关村（000931）、京投发展（600683）等涨停。

广发证券认为，北交所目前的框架均为未来的制度和市场扩容预留了空间。中长期看，北交所提升资本市场中小市值、新兴产业结构占比，有利于提升成长股风险偏好。相对于沪深两市，中小券商在新三板的业务量整体上相对占优，北交所设立将提供差异化竞争契机。

从受益逻辑上看，北交所开市最受益的是存量精选层公司，精选层平移到北交所，能够获得更高的估值。参考前期精选层公司的市场表现，安信证券建议把握三条投资主线：

①相对的大市值、行业龙头、产业链条优势公司。当前市值排名居前的公司有贝特瑞、连城数控、吉林碳谷和长虹能源；行业龙头公司方面有诸如贝特瑞、吉林碳谷、长虹能源等；产业链条细分行业优势公司方面，有类似于创远仪器、观典防务、同享科技等公司。

②可考虑积极参与打新和战略配售。从打新角度来看，5月以来打新具备较好的收益率。据我们测算，每百万元投资下，收益率最高的分别是吉林碳谷、星辰科技和德瑞锂电，相应的打新首日收益率分别为7.56%、6.14%和5.50%。

③考虑公司估值，低估值时择机配置。

业绩触雷中国中免一字跌停 三季度利润明增暗降

10月30日，中国中免（601888）发布三季报显示，公司营收139.73亿元，同比下滑11.73%，扣非净利润31.23亿元，同比增长41.11%。

周一开盘，中国中免大幅低开8.28%，随后快速跌停，截至收盘，成交额超23亿元，跌停板封单仍有15.7亿元，总市值跌破5000亿整数关口。

细究来看，虽然中免Q3扣非净利润同比增长41.11%，看似大幅增长，但实际上却只是表象。

在报告中，中国中免称公司第三季度确认了海南地区的6家下属子公司所得税优惠(2020-1-1起执行)，2020年1月1日起可享受15%的企业所得税优惠税率，共合计影响第三季度归母净利润7.4亿元。

另一方面，基于2020年疫情影响，下属子公司与首都机场就第三合同年(2020-2-11~2021-2-10)的经营费用达成一致并签订补充协议，增厚第三季度归母净利润11.4亿元。两事项合计影响公司第三季度归母净利润约18.8亿元。

也就是说，剔除海南所得税优惠及首都机场租金两者冲回影响，第三季度中国中免的经营性净利润仅为12.44亿元，同比下降43.80%，业绩远逊于预期。主要原因是暑期受疫情影响，三亚客流量下降严重。

消费大白马闪崩跌停！中国中免三季度利润明增暗降又有鬼故事了？

储能温控成炒作细分暗线

今日，储能板块虽然整体强度不高，但细分的温控方向表现亮眼，松芝股份一字板涨停，英维克2连板，申菱环境（301018）、朗进科技（300594）20CM涨停，同飞股份（300990）、高澜股份（300499）等大涨。

目前，温控行业主要有风冷方案及液冷方案。通信基站主要以风冷为主，但储能系统电池容量和功率大，内部容易产生电池产热和温度分布不均匀的问题，因而对冷却方案有更高要求。据产业一致反馈，液冷方案占比将快速提升，目前宁德时代正在推广户外液冷电柜，其优势主要是靠近热源、温度均匀、能耗低、同时也比风冷更适合户外的环境。

在液冷领域有积累的企业，可能取得领先优势。储能温控领域目前参与者主要包括：

1)数据中心温控设备企业(风冷为主)：英维克、申菱环境等，由于集装箱储能和集装箱数据中心比较类似，这类企业通过原有的风冷方案切入，同时在液冷技术有积累。

2)工业冷却设备企业(液冷为主)：同飞股份(数控装备、电力电子装置液冷)、高澜股份(电力设备液冷)，这类企业在液冷和户外应用领域均有较深积累。

3)部分液冷设备零部件供应商。